TSM 技術分析報告¶

報告日期：2026-08-02 ｜ 語言：繁體中文 ｜ 數據來源：Yahoo Finance ｜ 當前價格：$404.25

目錄¶

1. 技術面概覽¶

🎯 技術訊號儀表板¶

graph LR
    subgraph BULL ["🟢 多頭訊號 (3)"]
        B1["價格處於 MA200 ($356.00) 之上"]
        B2["價格高於 MA120 ($391.22) 支撐"]
        B3["基本面/分析師目標價達 $540.20"]
    end
    subgraph NEUTRAL ["🟡 中性訊號 (3)"]
        N1["RSI(14) = 43.28 (中性偏弱)"]
        N2["ADX(14) = 18.73 (弱趨勢/盤整)"]
        N3["Stoch %K = 54.05 / %D = 34.61"]
    end
    subgraph BEAR ["🔴 空頭訊號 (3)"]
        D1["MACD 柱狀圖 -2.144 (持續看空)"]
        D2["價格低於 MA20 ($415.14) 與 MA50 ($425.04)"]
        D3["成交量 0.79x (量能不足) 與 -DI > +DI"]
    end
    BULL --> VERDICT{"🏆 綜合評級\\n⚖️ 中性盤整 (箱型整理)"}
    NEUTRAL --> VERDICT
    BEAR --> VERDICT

📊 核心指標速覽表¶

🏆 技術評分卡¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                技術評分卡 — TSM (2026-08-02)                 ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ 趨勢強度      ███████░░░░░░░░░░░░░  38/100  🟡 中性弱勢      ║
║ 動能指標      ████████░░░░░░░░░░░░  42/100  🟡 偏弱修正      ║
║ 支撐穩定度    █████████████░░░░░░░  68/100  🟢 結構穩固      ║
║ 成交量配合    █████████░░░░░░░░░░░  45/100  🟡 量能萎縮      ║
║ 形態完整度    ██████████░░░░░░░░░░  50/100  🟡 箱型打底      ║
║ 均線排列      █████████░░░░░░░░░░░  45/100  🟡 短空長多      ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ 綜合評分      █████████░░░░░░░░░░░  48/100  ⚖️ 中性觀望      ║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════╝

2. 趨勢分析¶

🌐 多時框趨勢分析¶

graph TD
    A["月線層級 (Long-term)"] -->|"長多格局未變"| B["強勢上行通道 (高點 $479.00)"]
    B --> C["週線層級 (Mid-term)"]
    C -->|"波段高檔拉回"| D["區間修正 ($398.37 - $462.12)"]
    D --> E["日線層級 (Short-term)"]
    E -->|"ADX = 18.73 < 25"| F["無趨勢盤整 ($385.09 - $413.53)"]

📈 長期趨勢 — 12個月走勢圖（Unicode）¶

TSM 24個月歷史走勢圖（2024-08 至 2026-07）
價格軸 ($)
$480 ┤                                                 ● (2026-06: $477.57)
$440 ┤                                               ● 
$400 ┤                                           ●       ● (2026-07: $404.25)
$360 ┤                                  ●   ●
$320 ┤                      ●   ●   ●
$280 ┤          ●   ●   ●
$240 ┤  ●   ●
$200 ┤
$160 ┤●   ●   ●
     └─┬───┬───┬───┬───┬───┬───┬───┬───┬───┬───┬───┬───► 時間
      08  10  12  02  04  06  08  10  12  02  04  06
      24  24  24  25  25  25  25  25  25  26  26  26

走勢特徵分析表格：

📊 中期趨勢（週線分析）¶

中期走勢顯示，TSM 在 2026 年 6 月下旬衝高至 $462.12 後，遭受明顯高檔拋壓，並於 2026-07-19 當週大跌至 $398.37，單週成交量放大至 9,149.8 萬股（為近期最大量）。隨後兩週（07-26 及 08-02）收盤價分別為 $403.41 與 $404.25，呈現量縮止跌震盪的打底特徵。

週線支撐阻力結構示意圖：
$449.11 ───────────────────────────────────────── (阻力位 R3 / 波段高點)
$420.98 ───────────────────────────────────────── (阻力位 R2 / 週線反壓)
$413.53 ───────────────────────────────────────── (阻力位 R1 / 均線糾結處)
$404.25 ◄─────── 當前價格（中性震盪區）
$385.09 ───────────────────────────────────────── (支撐位 S1 / 波段低點)
$359.71 ───────────────────────────────────────── (支撐位 S2 / 結構強支撐)

⚡ 趨勢強度評估（ADX 解讀）¶

graph TD
    A["ADX(14) = 18.73"] --> B{"ADX < 25 判定"}
    B -->|"是"| C["弱趨勢 / 箱型盤整行情"]
    C --> D["主要交易策略：高拋低吸，關注布林通道上下軌"]
    A --> E["方向指標分析"]
    E --> F["+DI = 22.85"]
    E --> G["-DI = 27.52"]
    F & G --> H["-DI > +DI：空頭力道略高於多頭，但缺乏強烈趨勢動能"]

ADX 強度對照表：

3. 圖表形態分析¶

🔍 形態識別系統¶

graph TD
    A["圖表形態掃描"] --> B["高位矩形箱型整理 (Box Range)"]
    A --> C["潛在雙底打底 (Double Bottom)"]
    B --> D["頂部 $449.11 / 底部 $385.09"]
    C --> E["左腳 $398.37 / 右腳 $403.41"]

形態信心度與目標價評估表：

🕯️ 重要 K 線形態分析¶

📉 ASCII 走勢形態示意圖¶

TSM 箱型整理與打底形態示意圖：

$449.11 ╔═════════════════════════════════════════════════╗ (箱頂 / R3)
        ║      ▲                                         ║
$420.98 ║─────/─\─────▲──────────────────────────────────║ (箱中 / R2 / 頸線)
        ║    /   \   / \                                 ║
$404.25 ║───/─────\─/───\──────────────● (現價)──────────║
        ║  /       ▼     \            /                  ║
$385.09 ╚═/───────────────\──────────/──────────────────═╝ (箱底 / S1)
       2026-06          2026-07    2026-08

🎯 形態目標價計算¶

以已確認的高位箱型整理進行推算： 1. 箱型高度 = 阻力位 R3 ($449.11) - 支撐位 S1 ($385.09) = $64.02 2. 向上突破目標價 = R3 ($449.11) + 箱型高度 ($64.02) = $513.13 3. 向下跌破目標價 = S1 ($385.09) - 箱型高度 ($64.02) = $321.07（接近 61.8% 斐波那契位 $319.71）

4. 支撐與阻力¶

🗺️ 關鍵價位分布圖（Unicode）¶

TSM 價位結構分布圖
═════════════════════════════════════════════════════════════
$479.00 ║████████████████████████████████║ 52週歷史高點 (52W High)
$449.11 ║████████████████████████        ║ 強阻力 R3 (近一年波段高點聚類)
$420.98 ║████████████████                ║ 阻力 R2 (MA50 / 週線反壓)
$418.17 ║██████████████                  ║ 23.6% 斐波那契回調位
$413.53 ║██████████                      ║ 關鍵阻力 R1 (MA20 近郊)
$404.25 ╠════════════════════════════════╣ ◄ 當前價格 ($404.25)
$385.09 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                ║ 近期強支撐 S1 (波段低點聚類)
$380.54 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓              ║ 38.2% 斐波那契回調位
$359.71 ║████████████████████████        ║ 結構強支撐 S2 (波段密集區)
$356.00 ║██████████████████████████      ║ MA200 長期牛熊分界線
$330.21 ║████████████████████████████████║ 鐵底支撐 S3 (前期突破平台)
═════════════════════════════════════════════════════════════

🚧 阻力位分析表¶

🛡️ 支撐位分析表¶

📐 斐波那契回調位分析¶

基於 52 週區間 $221.25（低點）→ $479.00（高點）：

解讀：當前價格 $404.25 精確落於 23.6% ($418.17) 與 38.2% ($380.54) 之間的「黃金緩衝區」。這意味著此輪自 $479.00 的拉回屬於健康的中期修正，只要未跌破 38.2% ($380.54)，整體大趨勢仍完全由多頭掌控。

5. 技術指標深度解讀¶

🎛️ 指標訊號總覽¶

graph TD
    A["當前技術指標體系"] --> B["均線系統: 短空長多 (價格處於 MA20/50 下，MA120/200 上)"]
    A --> C["動能指標: 弱勢震盪 (RSI 43.28, MACD 柱狀圖 -2.144)"]
    A --> D["波動量能: 區間沉寂 (BB %B 0.35, 成交量比 0.79x)"]
    B & C & D --> E["結論：指標未出現方向性共振，呈現典型箱型打底結構"]

📈 移動平均線排列分析¶

graph TD
    A["MA200 ($356.00)"] -->|"最底層支撐"| B["MA120 ($391.22)"]
    B -->|"價格區間"| C["當前價格 ($404.25)"]
    C -->|"上方第一反壓"| D["MA20 ($415.14)"]
    D -->|"上方第二反壓"| E["MA50 ($425.04)"]

均線狀態分析： - 短期均線 (MA5/MA10)：MA5 ($394.73) 上揚 +2.41%，MA10 ($404.07) 微升 +0.04%，顯示短線具備止跌回升動能，價格已回到 MA10 之上。 - 中期均線 (MA20/MA50)：MA20 ($415.14) 與 MA60 ($421.67) 均呈現下降趨勢，價格處於其下方，形成 $415 - $425 的上檔壓力蓋。 - 長期均線 (MA120/MA200)：MA120 ($391.22) 上升 +3.33%，MA240 ($339.90) 大幅上揚 +18.93%，MA200 位於 $356.00，維持極強的長多多頭排列。

📉 RSI(14) 分析¶

RSI(14) 數值儀表板:
0 ────────────── 30 ───────── 43.28 ────── 70 ────────────── 100
[    超賣區     ] [  弱勢區  ]  ▲ [ 強勢區 ] [    超買區     ]
                  █████████████░░░░░░░░░░░

• 當前數值：43.28（中性偏弱）。
• 走勢特徵：由 7 月下旬的 27.9（超賣邊緣）強勢回升至 43.28，顯示底部的買盤介入顯著。
• 背離判斷：日線與週線層級無明顯頂背離或底背離，RSI 與價格走勢保持同步修正，未出現極端訊號。

📊 MACD(12/26/9) 訊號解讀¶

• MACD 線：-9.151
• Signal 線：-7.006
• MACD 柱狀圖：-2.144 🔴 看空

graph LR
    A["MACD 線 (-9.151)"] -->|"位於零軸下方"| B["Signal 線 (-7.006)"]
    B -->|"差值負擴展"| C["柱狀圖 -2.144 (空頭控盤)"]
    C --> D["解讀：短線負動能持續，但負值幅度較前週收窄，賣壓逐步衰竭"]

📦 布林通道分析¶

布林通道結構與現價位置示意圖：
$452.02 ───────────────────────────────────────── (BB 上軌)

$415.14 ───────────────────────────────────────── (BB 中軌 / MA20)

$404.25 ◄─────── 當前價格 (%B = 0.35)

$378.25 ───────────────────────────────────────── (BB 下軌)

• 通道帶寬：上軌 $452.02，下軌 $378.25，通道寬度適中，未出現急劇收斂（Squeeze）或暴裂（Expansion）。
• %B 位置：0.35。表明價格處於中軌與下軌之間的下半區（接近下軌支撐區），提供了極高安全邊際的逢低佈局空間。

💹 成交量分析（量價配合度）¶

• 當日成交量：11,926,500 股
• 20日均量：15,082,715 股（量比：0.79x）
• OBV 趨勢：OBV < MA，顯示資金推升意願暫時停滯，量能呈現「價漲量縮、價跌量縮」的觀望格局。
• 量價解讀：在股價自高點拉回修正過程中，成交量持續萎縮至 0.79x，顯示籌碼並未出現恐慌性流出，屬於極為健康的量縮築底階段。

6. 動能與波動率¶

⚡ 動能評估四象限¶

graph TD
    A["動能與波動率評估"] --> B["ADX = 18.73 (弱動能)"]
    A --> C["ATR = $17.79 / 4.40% (中低波動)"]
    B & C --> D["落入 Q2 象限：沉寂打底期"]
    D --> E["特徵：價格波幅縮小，方向感不明，適合價值投資者分批建立基本倉位"]

📊 ATR 波動率分析¶

• ATR(14) 數值：$17.79（占股價比例 4.40%）。
• 風控止損距離建議：
• 短線交易（1.5x ATR）：$17.79 × 1.5 = $26.69（止損空間約 6.6%）
• 波段交易（2.0x ATR）：$17.79 × 2.0 = $35.58（止損空間約 8.8%）

📐 Beta 與市場相關性¶

• Beta 係數：1.246
• 解讀：TSM 的波動度比大盤（S&P 500）高出約 24.6%。在大盤反彈時具有更高的彈性，但在市場下修時亦承受較大的 Beta 波動風險。

7. 多時框架總結¶

📋 時框架評分表¶

🔲 綜合訊號矩陣¶

                     多時框訊號一致性矩陣
┌──────────────┬──────────────┬──────────────┬──────────────┐
│  維度 / 時框 │  日線 (Short)│  週線 (Mid)  │  月線 (Long) │
├──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│  趨勢方向    │    🟡 盤整   │    🟡 修正   │    🟢 上升   │
│  動能強弱    │    🔴 偏弱   │    🟡 中性   │    🟢 強勁   │
│  成交量能    │    🔴 萎縮   │    🟢 溫和   │    🟢 放大   │
│  關鍵支撐    │   $385.09    │   $359.71    │   $330.21    │
└──────────────┴──────────────┴──────────────┴──────────────┘

⚖️ 多時框收斂結論¶

依據多時框收斂規則：當前 ADX(14) = 18.73 (< 25)，市場進入典型的盤整行情（Range-Bound Market）。 - 主導原則：日線與週線的短空中性為次要，長期月線的強勢多頭為主要依據。由於目前無趨勢動能，交易應以日線布林通道上下軌 ($378.25 - $452.02) 與 斐波那契區間 ($380.54 - $418.17) 為主要操作區間。 - 唯一收斂方向：偏中性箱型震盪，守 S1 ($385.09) 築底重啟多頭。

8. 交易策略建議¶

🗺️ 策略決策流程圖¶

graph TD
    A["當前價格 $404.25 (評分 48/100)"] --> B{"價格行為判斷"}
    B -->|"接近 S1 $385.09 區間"| C["策略 A：箱型下軌逢低佈局 (主策略)"]
    B -->|"突破 R1 $413.53 帶量"| D["策略 B：右側突破追多 (次策略)"]
    B -->|"跌破 S2 $359.71"| E["觸發對沖 / 長線多頭停損"]

🧭 策略路由¶

當前主策略方向 = 🟡 箱型震盪高拋低吸（依技術評分 48/100 決定） 由於 ADX 指示弱趨勢，當前不宜過度追高或殺低，應採取低吸高拋之區間策略。

🎯 價格情境階梯 (Price Scenarios)¶

📊 情境機率分佈¶

🟢 主策略詳情¶

策略 A：箱型下軌低吸策略（主策略 — 逢低佈局）¶

• 進場條件：股價回測 S1 區域（$385.09 - $391.22 MA120）出現止跌訊號。
• 進場價格：$388.00（接近 S1 與 MA120）
• 目標價 T1：$413.53（阻力位 R1）
• 目標價 T2：$420.98（阻力位 R2 / BB 中軌）
• 止損價格：$375.00（跌破 Fib 38.2% $380.54 及 S1 $385.09）
• 風險報酬比： $$\text{RRR} = \frac{\text{T1} - \text{Entry}}{\text{Entry} - \text{Stop}} = \frac{413.53 - 388.00}{388.00 - 375.00} = \frac{25.53}{13.00} = \mathbf{1.96 : 1}$$ （若以 T2 計算，RRR 為 $(420.98 - 388.00) / 13.00 = \mathbf{2.54 : 1}$）
• 成功機率：55%
• 建議倉位：15% - 20%

策略 B：右側帶量突破策略（次策略 — 追高確認）¶

• 進場條件：日線收盤強勢突破 R1 $413.53，且單日成交量 > 1,500 萬股。
• 進場價格：$414.50
• 目標價 T1：$430.00（接近分析師最低目標價）
• 目標價 T2：$449.11（阻力位 R3 / 箱頂）
• 止損價格：$403.00（跌破 MA10 與假突破轉換點）
• 風險報酬比： $$\text{RRR} = \frac{449.11 - 414.50}{414.50 - 403.00} = \frac{34.61}{11.50} = \mathbf{3.01 : 1}$$
• 成功機率：35%
• 建議倉位：20% - 25%

🔴 反向風險觸發點（對沖提示）¶

• 空頭風險觸發：若股價無量跌破 S1 $385.09，且收盤低於 Fib 38.2% $380.54，提示箱型支撐失效，應立刻暫停做多，多頭倉位應全面減碼至 5% 以下，並密切監控 S2 $359.71。

⭐ 整體訊號強度評星¶

做多訊號強度：★★☆☆☆  (2.5/5 星 — 處於沉寂打底，缺乏強攻擊動能)
做空訊號強度：★★☆☆☆  (2.5/5 星 — 下方支撐重重，空頭勝率有限)
整體可信度：  ★★★☆☆  (3.5/5 星 — 箱型區間明確，數據一致性高)

9. 風險提示與監控¶

✅ 關鍵監控指標 Checklist¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                   每日交易監控 Checklist                     ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ [ ] 價格是否突破/跌破箱型邊界：S1 $385.09 / R1 $413.53       ║
║ [ ] RSI(14) 是否越過 50 中軸（目前 43.28）                   ║
║ [ ] MACD 柱狀圖（目前 -2.144）是否出現收斂紅柱               ║
║ [ ] 成交量是否放大至 20 日均量（1,508 萬股）之上             ║
║ [ ] ADX(14)（目前 18.73）是否升破 25 啟動趨勢動能            ║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════╝

⚠️ 風險場景分析¶

graph TD
    A["市場情境分歧"] --> B["樂觀情境 (20%)"]
    A --> C["基本情境 (55%)"]
    A --> D["悲觀情境 (25%)"]

    B --> B1["AI需求再次爆發，帶量突破 $413.53，直接挑戰 $449.11"]
    C --> C1["在 $385.09 - $420.98 區間進行 3-5 週的反覆打底震盪"]
    D --> D1["大盤修正拖累，跌破 $385.09，下探 S2 $359.71 與 MA200"]

🛡️ 風險管理重要提醒¶

1. 波動度保護：目前 TSM 的 ATR 為 $17.79，極端交易日內波動可能達到 $20 以上，切勿將止損設定於 $385.09 這種整數關卡正上方，應至少保留 0.5x ATR（約 $8 - $9）的緩衝空間。
2. 總體經濟與產業風險：作為半導體龍頭，TSM 受地緣政治與美國科技股 Beta（1.246）影響極深，需時刻留意相關晶片法案與大盤系統性風險。

📋 報告總結¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                 TSM 技術分析報告總結                          ║
════════════════════════════════════════════════════════════════
報告日期：2026-08-02
當前價格：$404.25
分析評級：⚖️ 中性觀望 / 箱型低吸 (Neutral / Accumulate)

關鍵結論：
├─ 長期趨勢：🟢 走勢極強（穩居 MA200 $356.00 與 MA120 $391.22 之上）
├─ 中期趨勢：🟡 高檔修正（受制於 R2 $420.98 與 MA50 $425.04）
├─ 短期趨勢：🟡 無趨勢打底（ADX = 18.73，於 $385.09 - $413.53 震盪）
├─ 關鍵支撐：S1 $385.09 / Fib 38.2% $380.54 / S2 $359.71
├─ 關鍵阻力：R1 $413.53 / R2 $420.98 / R3 $449.11
└─ 分析師目標：均價 $540.20（潛在上行空間 +33.6%）

最優策略組合：
1. 🥇 最佳機會：策略 A — 箱型下軌逢低佈局（$388 進場，止損 $375，目標 $413.53/$420.98）
2. 🥈 次選機會：策略 B — 右側帶量突破（突破 $413.53 追多，目標 $449.11）
3. 🥉 保守選擇：等待 ADX > 25 且 MACD 轉正後再行入場
════════════════════════════════════════════════════════════════

⚠️ 免責聲明：本報告為 AI 自動生成之技術分析，所有數據及估算均基於提供的歷史價格資訊。本報告僅供研究與學術參考，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎。

報告生成時間：2026-08-02 ｜ 數據來源：Yahoo Finance ｜ 分析框架：多時框技術分析