TSM 技術分析報告¶

報告日期：2026-07-31 ｜ 語言：繁體中文 ｜ 數據來源：Yahoo Finance ｜ 當前價格：$404.25

目錄¶

1. 技術面概覽¶

🎯 技術訊號儀表板¶

graph LR
    subgraph BULL ["🟢 多頭訊號 (3)"]
        B1["價格位於 MA200 ($356.00) 與 MA120 ($391.22) 上方"]
        B2["法人機構持股 15.5% / 分析師共識 Strong Buy (均價 $540.20)"]
        B3["MA5 ($394.73) 向上勾頭 (+2.41%)，極短線呈微幅反彈"]
    end
    subgraph NEUTRAL ["🟡 中性訊號 (3)"]
        N1["RSI(14) = 43.28 (中性區間，無過度超買/超賣)"]
        N2["ADX(14) = 18.73 (ADX < 25，屬於弱趨勢/盤整行情)"]
        N3["布林通道 %B = 0.35 (落於中軌與下軌之間區間震盪)"]
    end
    subgraph BEAR ["🔴 空頭訊號 (3)"]
        D1["價格落後於 MA20 ($415.14) 與 MA50 ($425.04)"]
        D2["MACD柱狀圖 = -2.144 (空頭控盤中)"]
        D3["-DI (27.52) > +DI (22.85) 且 OBV < MA (量能疲弱)"]
    end
    BULL --> VERDICT{"🏆 綜合評級\\n🟡 區間震盪 / 中性觀望 (52/100)"}
    NEUTRAL --> VERDICT
    BEAR --> VERDICT

📊 核心指標速覽表¶

🏆 技術評分卡¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                   技術評分卡 — TSM (2026-07-31)                 ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ 趨勢強度 (ADX)     ▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░░░░  37/100  🟡 弱趨勢/盤整   ║
║ 動能指標 (RSI/MACD)▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░░░  43/100  🔴 空頭佔優     ║
║ 支撐穩定度 (S1/S2) ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░  70/100  🟢 守穩長均線   ║
║ 成交量配合 (OBV)   ▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░░░  40/100  🔴 量能退潮     ║
║ 形態完整度 (通道)  ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░  55/100  🟡 區間打底     ║
║ 均線排列 (多時框)  ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░  60/100  🟡 長多短空     ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ 綜合評分           ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░  52/100  🟡 區間震盪     ║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════════╝

2. 趨勢分析¶

🌐 多時框趨勢分析¶

graph TD
    A["月線層級 (長期)"] -->|"收盤 $404.25 > MA200 $356.00"| B["🟢 多頭結構完好 (長多)"]
    C["週線層級 (中期)"] -->|"自 $477.57 高點回落至 $404.25"| D["🔴 中期修正拉回 (中空)"]
    E["日線層級 (短期)"] -->|"ADX 18.73 < 25 / MA20 之下"| F["🟡 日線區間震盪打底 (短盤)"]

    B --> G{"多時框收斂判定"}
    D --> G
    F --> G
    G --> H["🎯 主導交易架構：以週線/季線支撐為底部的【區間震盪】行情"]

📈 長期趨勢 — 12個月走勢圖（Unicode）¶

TSM 過去 12 個月收盤價走勢圖 (2025-08 至 2026-07)
價格軸 ($)
$480 ┤                                                ● $477.57
$450 ┤                                               ╱ ╲
$420 ┤                                     ● $417.47╱   ╲
$390 ┤                            ● $395.13  ╲     ╱     ● $404.25 (現在)
$360 ┤                  ● $372.65   ╲         ╲   ╱
$330 ┤        ● $328.86   ╲          ● $337.16 ╲╱
$300 ┤ ● $298.08 ╲          ● $302.33
$270 ┤● $277.11 ╲
$240 ┤
     └─┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬───
      25/08  25/09  25/10  25/11  25/12  26/01  26/02  26/03  26/04  26/05  26/06  26/07

走勢特徵分析表格：

📊 中期趨勢（週線分析）¶

近 20 週數據顯示，TSM 在 2026 年 6 月底於 $477.57 附近見頂後，出現連續 4 週的修正拉回，最低探至 $398.37（2026-07-19 週），隨後在 $400.00 心理關卡與支撐位 S1 ($385.09) 上方尋求止跌。

TSM 近期週線壓力與支撐結構示意圖
────────────────────────────────────────────────────────
$479.00 ────────────────────────────────────────── 52週高點 (極強阻力)
$449.11 ────────────────────────────────────────── 阻力位 R3
$420.98 ────────────────────────────────────────── 阻力位 R2 / 季線 MA50 ($425.04)
$413.53 ────────────────────────────────────────── 阻力位 R1 / 月線 MA20 ($415.14)
$404.25 ◄───────────────────────────────────────── 【當前收盤價】
$385.09 ────────────────────────────────────────── 支撐位 S1 / 斐波那契 38.2% ($380.54)
$359.71 ────────────────────────────────────────── 支撐位 S2 / 年線 MA200 ($356.00)
$330.21 ────────────────────────────────────────── 支撐位 S3 (長期鐵板區)
────────────────────────────────────────────────────────

⚡ 趨勢強度評估（ADX 解讀）¶

graph TD
    A["ADX 指標數據檢視"] --> B["ADX(14) = 18.73"]
    A --> C["+DI = 22.85"]
    A --> D["-DI = 27.52"]

    B --> E["解讀：ADX < 25 屬弱趨勢 / 盤整結構"]
    C & D --> F["解讀：-DI > +DI 代表空頭力道略佔勝場"]

    E & F --> G["結論：市場缺乏強烈的單邊突破趨勢，建議採取區間操作或等待方向突破"]

3. 圖表形態分析¶

🔍 形態識別系統¶

graph TD
    A["圖表形態掃描 (TSM 日線/週線)"] --> B["高檔矩形箱體震盪 (Box Consolidation)"]
    A --> C["均線高檔回測 (MA Pullback)"]

    B --> B1["上軌：R2 $420.98 / R3 $449.11\\n下軌：S1 $385.09"]
    C --> C1["回測半年線 MA120 ($391.22) 與年線 MA200 ($356.00)"]

形態信心度與目標價計算表（依據規則 15）：

🕯️ 重要K線形態分析¶

📉 ASCII 走勢形態示意圖¶

TSM 日線箱體打底與均線壓制形態示意圖
═════════════════════════════════════════════════════════════════════
 $452.02 ────────────────────────────────────────── 布林上軌 (BB Upper)

 $425.04 ─────────────────┬──────────────────────── 季線 MA50 (極強阻力)
 $420.98 ───────────────  │  ────────────────────── 箱體頂部 R2
 $415.14 ───────────────  │  ───●────────────────── 月線 MA20 / 布林中軌
 $413.53 ───────────────  │  ──╱─╲───────────────── 阻力位 R1
 $404.25 ─────────────────┼──●───●───────────────── 當前價格 ($404.25)
                          │   ╲ ╱
 $385.09 ─────────────────┴────●─────────────────── 箱體底部 S1 (強支撐)
 $378.25 ────────────────────────────────────────── 布林下軌 (BB Lower)
═════════════════════════════════════════════════════════════════════

🎯 形態目標價計算¶

根據矩形箱體與短期雙底形態之計算邏輯： 1. 箱體向上突破情境： - 頸線/箱頂壓力：$420.98 (R2) - 箱體底部支撐：$385.09 (S1) - 形態高度：$420.98 - $385.09 = $35.89 - 突破最小測量目標價 = $420.98 + $35.89 = $456.87 (近於阻力位 R3 $449.11)

1. 箱體向下跌破情境：
2. 箱體跌破確認點：$385.09 (S1)
3. 跌破最小測量目標價 = $385.09 - $35.89 = $349.20 (近於年線 MA200 $356.00 與支撐位 S2 $359.71)

4. 支撐與阻力¶

🗺️ 關鍵價位分布圖（Unicode）¶

TSM 價位結構分布圖 (所有價位皆由歷史 OHLCV 實算得出)
═════════════════════════════════════════════════════════════════════
$479.00 ║████████████████████████████████████████████║ 52週歷史高點 / 0.0% 斐波那契
$449.11 ║████████████████████████████████            ║ 強阻力 R3
$420.98 ║██████████████████████                      ║ 阻力 R2 / 季線 MA50 ($425.04)
$418.17 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                         ║ 23.6% 斐波那契回調位
$413.53 ║████████████████                            ║ 阻力 R1 / 月線 MA20 ($415.14)
$404.25 ╠════════════════════════════════════════════╣ ◄【當前價格 $404.25】
$385.09 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                            ║ 近期強支撐 S1
$380.54 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                              ║ 38.2% 斐波那契回調位
$359.71 ║████████████████████████                    ║ 強支撐 S2 / 年線 MA200 ($356.00)
$350.13 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                                  ║ 50.0% 斐波那契中性回調位
$330.21 ║████████████████████████████████            ║ 鐵板支撐 S3
$221.25 ║████████████████████████████████████████████║ 52週歷史低點 / 100.0% 斐波那契
═════════════════════════════════════════════════════════════════════

🚧 阻力位分析表¶

🛡️ 支撐位分析表¶

📐 斐波那契回調位分析¶

依據 52 週高低點（高點 $479.00，低點 $221.25，總價差 $257.75）精確算得之斐波那契回調結構：

• 0.0% (52W High): $479.00
• 23.6% 回調位: $418.17 — 修正首要反彈壓力位。當前價格 $404.25 低於此位，代表多頭反彈尚未收復黃金分割第一關。
• 38.2% 回調位: $380.54 — 強勢調整防線。當前價格位於 23.6% ($418.17) 與 38.2% ($380.54) 之間，顯示目前回檔幅度尚屬健全身固的波段修正（未跌破 38.2%）。
• 50.0% 中性回調位: $350.13 — 多空強弱分界線，與 S2 ($359.71) / MA200 ($356.00) 形成強大支撐防線群。
• 61.8% 黃金切割位: $319.71
• 78.6% 回調位: $276.41
• 100.0% (52W Low): $221.25

5. 技術指標深度解讀¶

🎛️ 指標訊號總覽¶

graph TD
    subgraph OVERALL ["技術指標綜合作用構架"]
        MA["均線系統: 混合排列 (MA20/50 在上，MA120/200 在下)"]
        RSI["RSI(14) = 43.28: 中性偏弱 (無背離)"]
        MACD["MACD: -9.151, Hist: -2.144 (空頭控盤)"]
        BB["布林通道: %B = 0.35 (落於下半區)"]
        VOL["成交量: 11.9M < 20日均量 15.0M (量縮觀望)"]
    end

    MA --> RES["阻力集中於 $413.53 ~ $425.04"]
    RSI & BB --> SUP["支撐集中於 $380.54 ~ $385.09"]
    MACD & VOL --> BRAKE["動能不足，短線難以直接暴漲，以時間換取空間"]

📈 移動平均線排列分析¶

graph TD
    A["當前股價 $404.25"] -->|"大於"| B["MA120 ($391.22) & MA200 ($356.00) & MA240 ($339.90)"]
    A -->|"小於"| C["MA20 ($415.14) & MA50 ($425.04) & MA60 ($421.67)"]

    B --> D["🟢 長期與超長期均線呈多頭排列 (+18.93% 超越 240日線)"]
    C --> E["🔴 短期與中期均線呈空頭交錯壓制 (-4.13% 低於 60日線)"]
    D & E --> F["結論：標準【長多短空】震盪洗盤架構"]

各天期均線數據細項表： - MA5: $394.73 (+2.41%) 🟢 短線超跌反彈勾頭 - MA10: $404.07 (+0.04%) 🟡 平行糾纏 - MA20: $415.14 (-2.62%) 🔴 下彎反彈第一阻力 - MA60: $421.67 (-4.13%) 🔴 下彎季線壓力區 - MA120: $391.22 (+3.33%) 🟢 半年線支撐力道強強 - MA240: $339.90 (+18.93%) 🟢 長期牛市生命線

📉 RSI(14) 分析¶

RSI(14) 當前數值：43.28
[0] ══════════════ [30] ════════ [43.28] ════════════ [70] ════════════ [100]
    超賣區 (Oversold)       中性弱勢區 (Neutral)        超買區 (Overbought)

• 超買超賣判定：43.28 處於 30-70 的中性區間，擺脫了先前 7 月中旬（週線 RSI 27.9）的短線過度超賣區域，目前進入中性整理階段。
• 背離分析：
• 價格在 2026 年 7 月探底至 $398.37 時，RSI 亦同步探低，未出現「價格創新低而 RSI 未創新低」之底背離，亦無頂背離。
• 結論：無明顯背離訊號，價格與動能方向一致，當前反彈屬指標修復性質。

📊 MACD(12/26/9) 訊號解讀¶

• MACD 快線: -9.151
• Signal 慢線: -7.006
• MACD 柱狀圖 (Histogram): -2.144

graph LR
    A["MACD 線 (-9.151)"] -->|"位於慢線下方"| B["MACD 柱狀圖 -2.144"]
    B --> C["🔴 雙線落於零軸下方 且 柱狀圖為負"]
    C --> D["解讀：空頭主導中，但負柱狀圖未繼續擴大，空頭扣押力道放緩"]

📦 布林通道分析¶

TSM 日線布林通道示意圖 (Bollinger Bands, 20日, 2標準差)
═════════════════════════════════════════════════════════════════════
 $452.02 ────────────────────────────────────────── BB 上軌 (Upper)

 $415.14 ────────────────────────────────────────── BB 中軌 (MA20)
 $404.25 ◄───────────────────────────────────────── 現價 (%B = 0.35)

 $378.25 ────────────────────────────────────────── BB 下軌 (Lower)
═════════════════════════════════════════════════════════════════════

• 通道寬度 (Bandwidth): ($452.02 - $378.25) / $415.14 = 17.77%，通道寬度處於中等水準，無收縮至極致的「壓縮爆發」特徵。
• %B 指標: (404.25 - 378.25) / (452.02 - 378.25) = 0.35。落於 0.0 至 0.5 之間，代表股價受到中軌壓制，但距離下軌尚有空間，屬於下半區間弱勢震盪。

💹 成交量分析（量價配合度）¶

• 最新成交量: 11,904,676 股
• 20日均量: 15,081,624 股（量比 0.79x，縮量 21%）
• 50日均量: 14,285,166 股
• OBV (能量潮): OBV < MA(OBV)，量能指標走弱。

量價解讀：股價在回檔整理過程中成交量明顯萎縮（11.9M vs 20日均量 15.0M），屬於健康的「價跌量縮」型態，顯示市場並未出現恐慌性拋售賣壓，多為籌碼鎖定後的觀望行情。

6. 動能與波動率¶

⚡ 動能評估四象限¶

graph TD
    A["TSM 動能與波動狀態"] --> B["動能：RSI 43.28 / MACD -2.144 (偏弱)"]
    A --> C["波動：ATR $17.79 (4.40%) / Beta 1.25 (溫和)"]
    B & C --> D["定位於【象限 II：弱動能 / 溫和波動】"]
    D --> E["建議：不宜追高，採取 S1/R1 間之網格或低吸策略"]

📊 ATR 波動率分析¶

• ATR(14): $17.79（佔當前股價 4.40%）。
• 日內波動區間參考: $404.25 ± $17.79 = $386.46 ～ $422.04。
• 止損距離建議（以 1.5x ATR 計算）:
• 1.5 × ATR = 1.5 × $17.79 = $26.69。
• 多頭多單止損防守距離應設定在進場價下方至少 $26.69（例如自 $404.25 下拉至 $377.56，正好落在 S1 $385.09 與布林下軌 $378.25 下方）。

📐 Beta 與市場相關性¶

• Beta 係數: 1.246
• 解讀: TSM 波動度約為標普 500 指數的 1.25 倍。當大盤上漲 1% 時，TSM 預期平均上漲 1.25%；當大盤回檔時，TSM 亦承擔放大 25% 的波動風險，屬典型中高 Beta 科技領導股。

7. 多時框架總結¶

📋 時框架評分表¶

🔲 綜合訊號矩陣¶

TSM 多時框架訊號交叉確認矩陣
┌──────────────┬──────────────┬──────────────┬──────────────┐
│  指標 / 時框  │   月線 (長期) │   週線 (中期) │   日線 (短期) │
├──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│  趨勢方向    │   🟢 看多    │   🔴 看空    │   🟡 盤整    │
│  均線位置    │   🟢 MA200之上│   🔴 MA50之下│   🔴 MA20之下│
│  動能 (RSI)  │   🟢 50-60高檔│   🟡 43.28中性 │   🟡 43.28中性 │
│  MACD 狀態   │   🟢 零軸上方│   🔴 負值擴大│   🔴 負柱狀圖│
│  量能配合    │   🟢 溫和    │   🔴 量能退潮│   🟡 縮量盤整│
└──────────────┴──────────────┴──────────────┴──────────────┘

⚖️ 多時框收斂結論¶

收斂規則執行（依據規則 14）： 1. 趨勢強度檢定：當前日線 ADX(14) 為 18.73 (< 25)，嚴格判定為盤整行情/弱趨勢。 2. 主導層級與區域：在 ADX < 25 的盤整結構下，交易應以布林通道區間與關鍵支撐阻力（S1 $385.09 ～ R2 $420.98）為主導。 3. 長期趨勢保護：長期月線與年線 MA200 ($356.00) 依然堅定看多，確保回檔至支撐位時具備強大的買盤護盤效益，非崩盤走勢。 4. 最終唯一方向性結論：【中性觀望 / 箱體區間低吸高拋】（綜合評分 52/100）。策略應優先考慮於 S1 ($385.09) 附近進行低吸布局，並於 R1 ($413.53) / R2 ($420.98) 進行分批獲利入袋。

8. 交易策略建議¶

🗺️ 策略決策流程圖¶

graph TD
    A["當前技術面：綜合評分 52/100 (ADX 18.73 < 25 區間盤整)"] --> B{"價格位於何處？"}

    B -->|"接近 S1 $385.09 / 38.2% $380.54"| C["🟢 策略 A：區間下軌逢低布局 (低吸多單)"]
    B -->|"突破 R1 $413.53 且成交量 > 15M"| D["🟢 策略 B：突破追漲多單 (順勢多單)"]
    B -->|"跌破 S1 $385.09"| E["🔴 避險/對沖觸發：減碼或鎖住利潤"]

🧭 策略路由¶

當前主策略方向 = 🟡 區間震盪低吸高拋策略（依評分 52/100 分流）

由於 ADX < 25 且評分處於 40–60 之中性區間，不宜強力進行單邊追高或激進做空，主推箱體邊緣低吸與突破確認加碼策略。

🎯 價格情境階梯（Price Scenarios）¶

📊 情境機率分佈¶

情境機率分佈示意
╔══════════════════════════════════════════════════════════════════╗
║ 區間震盪打底 ($385.09 - $420.98)   ████████████████████  50%    ║
║ 突破反彈上攻 (挑戰 R2 $420.98)     ████████████          30%    ║
║ 跌破回測年線 (回測 S2 $359.71)     ████████              20%    ║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════════╝

🟢 主策略詳情¶

🔴 反向風險觸發點（對沖與停損提示）¶

• 做多全面失效觸發點：若日線收盤價跌破 S1 ($385.09) 與斐波那契 38.2% ($380.54)，代表箱體支撐失守，應全面停損多單或進行套期保值對沖。
• 空頭警訊加劇：若 MACD 柱狀圖進一步擴大至 -5.000 以下，且成交量暴增突破 20.0M，代表恐慌賣壓湧現，第一目標下看 S2 $359.71。

⭐ 整體訊號強度評星¶

做多訊號強度：★★★☆☆  (3.0/5星 - 長多短空，箱體低吸)
做空訊號強度：★★☆☆☆  (2.0/5星 - 受限於長均線與基本面，強空風險高)
整體可信度：  ★★★★☆  (4.0/5星 - 價位明確，量價與均線高度收斂)

9. 風險提示與監控¶

✅ 關鍵監控指標 Checklist¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                  TSM 技術面每日監控 Checklist                   ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ [ ] 價格突破監控：收盤是否站上 R1 ($413.53) 或跌破 S1 ($385.09)  ║
║ [ ] 成交量確認：反彈時日成交量是否回升至 15.0M (20日均量) 以上   ║
║ [ ] 指標翻正：MACD 柱狀圖是否由 -2.144 縮窄並向 0 軸收斂        ║
║ [ ] 均線交叉：MA5 ($394.73) 是否向上黃金交叉 MA10 ($404.07)      ║
║ [ ] 通道界線：價格是否觸及布林下軌 ($378.25) 產生過度超賣反彈   ║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════════╝

⚠️ 風險場景分析¶

graph TD
    A["風險情境演變分析"] --> B["🟢 樂觀情境 (30% 機率)"]
    A --> C["🟡 基準情境 (50% 機率)"]
    A --> D["🔴 悲觀情境 (20% 機率)"]

    B --> B1["帶量突破 R1 $413.53，迅速挑戰 R2 $420.98，完成高檔 V 型洗盤"]
    C --> C1["於 S1 $385.09 ～ R2 $420.98 進行為期 3-5 週之箱體沉澱打底"]
    D --> D1["跌破 S1 $385.09，下探 S2 $359.71 / 年線 MA200 $356.00 尋求長線支撐"]

🛡️ 風險管理重要提醒¶

1. 嚴格控制倉位：由於 ADX 為 18.73，目前屬於震盪格局，單一個股總持倉建議控制在總投資組合的 15% - 20% 以內，切忌於箱體中軌附近重倉追高。
2. 止損紀律執行：依據 ATR(14) = $17.79 進行動態風控，多單絕對止損線設於 $375.00（即 S1 低點下方約 1.5 倍 ATR），若觸及必須無條件執行停損。
3. 事件風險防範：需密切留意半導體產業法說會、晶片出口管制政策以及大盤科技股財報效應對 Beta=1.25 之高敏感個股帶來的跳空風險。

📋 報告總結¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                     TSM 技術分析報告總結                         ║
════════════════════════════════════════════════════════════════════
報告日期：2026-07-31
當前價格：$404.25
分析評級：🟡 區間震盪 / 中性觀望 (技術評分：52/100)

關鍵價位摘要：
├─ 極強阻力 R3：$449.11 (前期高點群)
├─ 中期阻力 R2：$420.98 (箱頂 / 季線 MA50 $425.04)
├─ 短期阻力 R1：$413.53 (月線 MA20 $415.14)
├─ 當前價格   ：$404.25 (地位於 52週區間 71.0%)
├─ 短期支撐 S1：$385.09 (箱底 / 斐波那契 38.2% $380.54)
├─ 長期支撐 S2：$359.71 (年線 MA200 $356.00)
└─ 分析師目標 ：$540.20 (Consensus Strong Buy)

最優策略路線：
1. 🥇 主推策略：於 S1 ($385.09) 附近逢低布局多單，止損 $375.00，目標 $413.53 / $420.98。
2. 🥈 突破策略：待日線收盤強勢帶量突破 R1 ($413.53) 後順勢追陽，目標 $449.11。
3. 🥉 風險對沖：若不幸破位跌破 $380.54，應出清短線多單，退守 S2 ($359.71) 重新評估。
════════════════════════════════════════════════════════════════════

⚠️ 免責聲明：本報告為 AI 自動生成之技術分析，所有數據及估算均基於提供的歷史價格資訊。本報告僅供研究與學術參考，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎。

報告生成時間：2026-07-31 ｜ 數據來源：Yahoo Finance ｜ 分析框架：多時框技術分析