TSM 技術分析報告¶

報告日期：2026-07-28 ｜ 語言：繁體中文 ｜ 數據來源：Yahoo Finance ｜ 當前價格：$392.31

目錄¶

1. 技術面概覽¶

🎯 技術訊號儀表板¶

graph LR
    subgraph BULL ["🟢 多頭訊號 (3)"]
        B1["RSI(14) = 27.01 進入極度超賣區"]
        B2["價格接近 S1 支撐 $385.09 與 Fib 38.2% ($380.54)"]
        B3["MA200 ($354.47) 與 MA240 ($337.94) 長期牛市支撐向上"]
    end
    subgraph NEUTRAL ["🟡 中性訊號 (2)"]
        N1["ADX(14) = 17.84 顯示無強烈單邊趨勢 (盤整格局)"]
        N2["成交量比 1.19x 溫和放大，未見恐慌巨量"]
    end
    subgraph BEAR ["🔴 空頭訊號 (4)"]
        D1["MA20 ($423.82) / MA50 ($425.20) 形成上方死叉阻力"]
        D2["MACD Hist = -3.540 空頭動能持續擴張"]
        D3["-DI (33.29) 遠高於 +DI (16.57) 空頭主導"]
        D4["OBV 處於 MA 下方，顯示資金淨流出"]
    end
    BULL --> VERDICT{"🏆 綜合評級\\n🟡 中性偏空震盪 (短線超賣醞釀反彈)"}
    NEUTRAL --> VERDICT
    BEAR --> VERDICT

📊 核心指標速覽表¶

🏆 技術評分卡¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                   技術評分卡 — TSM (2026-07-28)                   ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════════╣
║  趨勢強度      ████████░░░░░░░░░░░░  40/100  🟡 中性 (ADX 17.84)   ║
║  動能指標      ██████░░░░░░░░░░░░░░  30/100  🔴 看空 (MACD擴張)    ║
║  支撐穩定度    ██████████████░░░░░░  70/100  🟢 良好 (S1/Fib38.2%)║
║  成交量配合    ████████░░░░░░░░░░░░  40/100  🔴 偏弱 (OBV<MA)      ║
║  形態完整度    ██████████░░░░░░░░░░  50/100  🟡 中性 (高位鋸齒波)  ║
║  均線排列      ████████░░░░░░░░░░░░  40/100  🔴 偏空 (價在MA20/50下)║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════════╣
║  綜合評分      █████████░░░░░░░░░░░  45/100  🟡 中性觀望/超賣醞釀反彈║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════════╝

2. 趨勢分析¶

🌐 多時框趨勢分析¶

graph TD
    A["月線層級 (Long-Term)"] -->|"多頭主升段行情"| B["52W高點 $479.00 / 年線 $354.47 震盪上行"]
    B --> C["週線層級 (Medium-Term)"]
    C -->|"高位箱體整理"| D["R2 ($420.98) 與 S1 ($385.09) 間拉鋸"]
    D --> E["日線層級 (Short-Term)"]
    E -->|"極度超賣回測"| F["現價 $392.31 尋求 S1 / Fib 38.2% 築底"]

    style A fill:#1b4332,color:#fff
    style C fill:#2d6a4f,color:#fff
    style E fill:#d90429,color:#fff

📈 長期趨勢 — 12個月走勢圖（Unicode）¶

TSM 月線走勢圖（2025-08 至 2026-07）
價格軸 ($)
$480 ┤                                                 ● (06月高點 $477.57)
$440 ┤                                             ●
$400 ┤                                         ●       ● (07月現價 $392.31)
$360 ┤                             ●       ●
$320 ┤                 ●       ●
$280 ┤     ●       ●
$240 ┤ ●
$200 ┤
     └─┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬───
      08/25  09/25  10/25  11/25  12/25  01/26  02/26  03/26  04/26  05/26  06/26  07/26

走勢特徵分析表格：¶

📊 中期趨勢（週線分析）¶

近 20 週數據顯示，TSM 從 2026 年 6 月底的 $462.12 波段高點開始回調，於 2026-07-19 單週暴跌至 $398.37（週成交量達 91,498,900 的波段巨量），隨後於 2026-08-02 當週收於 $392.31，RSI 迅速由高檔過熱的 76.5 下降至 27.0 的極度超賣狀態。

週線支撐與阻力結構示意圖
════════════════════════════════════════════════════════════════════════
$479.00 ─────────────────────────────────────────── [52W 歷史最高點]
$449.11 ─────────────────────────────────────────── [阻力 R3]
$423.82 ~ $425.20 ───────────────────────────────── [MA20 / MA50 重疊密集壓力區]
$413.53 ─────────────────────────────────────────── [阻力 R1]
$392.31 ─────────────────◄ 現價位置 (已落入超賣區)
$385.09 ─────────────────────────────────────────── [關鍵支撐 S1]
$380.54 ─────────────────────────────────────────── [Fib 38.2% 強力回調位]
$359.71 ─────────────────────────────────────────── [關鍵支撐 S2]
$354.47 ─────────────────────────────────────────── [MA200 牛熊分界線]
════════════════════════════════════════════════════════════════════════

⚡ 趨勢強度評估（ADX 解讀）¶

graph LR
    A["ADX(14) = 17.84"] -->|"ADX < 25"| B["弱趨勢 / 區間盤整市場"]
    B --> C["+DI (16.57) vs -DI (33.29)"]
    C -->|"-DI 顯著大於 +DI"| D["空頭方向佔優，但缺乏單邊暴跌持續力"]
    D --> E["交易策略適應: 避免追空，尋求超賣區間下軌反彈機會"]

3. 圖表形態分析¶

🔍 形態識別系統¶

在日線與週線結構中，TSM 於 $479.00 衝高受阻後，形成了一個大型的「高檔雙重頂/鋸齒狀回調（Double Top / Broadening Pattern）」。

graph TD
    A["高點1: $462.12 (2026-06-21)"] --> B["頸線回測: $432.35"]
    B --> C["高點2: $479.00 (2026-06-28 / 07 52W High)"]
    C --> D["破位下跌: 跌破頸線 $432.35"]
    D --> E["形態測量目標價計算"]

形態信心度與判斷依據表格（依數據規則 15）：¶

🕯️ 重要K線形態分析¶

📉 ASCII 走勢形態示意圖¶

TSM 雙重頂形態與下軌超賣支撐示意圖
════════════════════════════════════════════════════════════════════════
$479.00 ┤              頂點2 (歷史高點 $479.00)
$462.12 ┤    頂點1    /     \
$440.00 ┤   /     \  /       \
$432.35 ┼──/───────\/─────────\────────── [頸線破位位置 $432.35]
$410.00 ┤ /                     \
$392.31 ┤/                       ● [現價 $392.31 — 接近測量目標 $385.70]
$385.09 ┴─────────────────────────┴────── [S1 強力支撐位 $385.09]
════════════════════════════════════════════════════════════════════════

🎯 形態目標價計算¶

1. 雙重頂形態下測目標價：
2. 頂部最高點：$479.00
3. 頸線支撐點：$432.35
4. 形態垂直高度：$479.00 - $432.35 = $46.65
5. 跌破頸線後之最小下測目標價 = $432.35 - $46.65 = $385.70
6. 結論：現價 $392.31 距形態跌幅目標 $385.70 僅剩 $6.61 (-1.68%)，形態跌勢已接近尾聲。

4. 支撐與阻力¶

🗺️ 關鍵價位分布圖（Unicode）¶

TSM 價位結構分布圖
═══════════════════════════════════════════════════════════════════════
$479.00 ║████████████████████████████████████████║ 52W 最高點 / 歷史天花板
$449.11 ║████████████████████████████            ║ 強阻力 R3 (波段高點聚類)
$425.20 ║████████████████████                    ║ 均線重壓 MA50 ($425.20)
$420.98 ║██████████████████                      ║ 阻力 R2 / BB中軌 ($423.82)
$413.53 ║██████████████                          ║ 關鍵阻力 R1 (反彈首要關卡)
$392.31 ╠════════════════════════════════════════╣ ◄ 當前價格 $392.31
$385.09 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓            ║ 關鍵支撐 S1 (近期波段低點)
$380.54 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                  ║ 斐波那契 38.2% 回調位
$359.71 ║████████████████████                    ║ 強支撐 S2 (波段低點聚類)
$354.47 ║████████████████                        ║ MA200 牛熊分界線 ($354.47)
$330.21 ║████████████                            ║ 強支撐 S3 / Fib 61.8% ($319.71)
═══════════════════════════════════════════════════════════════════════

🚧 阻力位分析表¶

（阻力位完全引用數據區塊算出的 R1 / R2 / R3 與 MA 數據）

🛡️ 支撐位分析表¶

（支撐位完全引用數據區塊算出的 S1 / S2 / S3 數據）

📐 斐波那契回調位分析¶

基於 52 週區間 $221.25（低點）→ $479.00（高點） 計算之黃金分割率：

0.0%  (52W High)  $479.00 ──────────────────────────────────────────
23.6%             $418.17 ────────────────── [多頭強勢回調位 (已跌破)]
38.2%             $380.54 ────────────────── [黃金分割第一關鍵防線] ◄ 現價 $392.31 在此上方
50.0%             $350.13 ────────────────── [中性多空平衡點 (接近 MA200 $354.47)]
61.8%             $319.71 ────────────────── [黃金分割極限回調防線]
78.6%             $276.41 ────────────────── [深度回調位]
100.0% (52W Low)  $221.25 ──────────────────────────────────────────

• 位置解讀：當前價格 $392.31 落在 23.6% ($418.17) 與 38.2% ($380.54) 之間。
• 技術意義：$380.54 (Fib 38.2%) 與 S1 ($385.09) 構成約 $380 - $385 的強烈支撐重疊帶（Confluence Zone）。只要價格維持在 $380.54 之上，整個 52 週的大牛市上升架構完全健全。

5. 技術指標深度解讀¶

🎛️ 指標訊號總覽¶

graph TD
    A["當前價格 $392.31"] --> B{"指標訊號彙整"}
    B --> C["均線系統: 🔴 偏空 (價在 MA20/50 下)"]
    B --> D["RSI(14): 🟢 極度超賣 (27.01)"]
    B --> E["MACD: 🔴 死叉向下 (Hist: -3.540)"]
    B --> F["布林通道: 🟢 %B=0.12 (靠近下軌)"]
    B --> G["ADX/DIs: 🟡 盤整 (17.84, -DI>+DI)"]

    style C fill:#d90429,color:#fff
    style D fill:#1b4332,color:#fff
    style E fill:#d90429,color:#fff
    style F fill:#1b4332,color:#fff
    style G fill:#ffb703,color:#000

📈 移動平均線排列分析¶

graph TD
    subgraph MA_System ["均線系統架構"]
        MA5["MA5: $406.32"]
        MA10["MA10: $408.61"]
        MA20["MA20: $423.82"]
        MA50["MA50: $425.20"]
        MA120["MA120: $389.70"]
        MA200["MA200: $354.47"]
    end

    PRICE["當前價格 $392.31"] -->|"低於"| MA5
    PRICE -->|"低於"| MA20
    PRICE -->|"高於"| MA120
    PRICE -->|"高於"| MA200

📉 RSI(14) 分析¶

• 當前數值：27.01
• 強度指示：█████░░░░░░░░░░░░░░░ 27.01% (🟢 極度超賣)
• 分析與背離判斷：
• RSI < 30 代表市場處於嚴重超賣狀態。歷史數據顯示，TSM 在 RSI 跌破 30 時，往往伴隨短線劇烈的技術性強彈。
• 背離檢查：日線與週線層級目前無明顯背離（價格創近期新低，RSI 亦同步創新低），屬「順勢超跌」，預示反彈性質首要視為「均值回歸」而非大級別趨勢反轉。

📊 MACD(12/26/9) 訊號解讀¶

• MACD 線：-8.006
• Signal 線：-4.466
• Histogram：-3.540 (🔴 看空)
• 分析：
• MACD 雙線均位於零軸下方，且 Histogram 為 -3.540 呈現綠柱擴張，顯示短期空頭主導力道強勁。
• 然因 RSI 已達 27.01，MACD 柱狀圖在未來 3-5 個交易日內若出現綠柱縮短（Hist 向上收斂），將發出第一個短線買進/止跌訊號。

📦 布林通道分析¶

TSM 布林通道 (20日, 2標準差) 示意圖
════════════════════════════════════════════════════════════════════════
$465.28 ┤────────────────────────────────────────── BB 上軌
        │
$423.82 ┤────────────────────────────────────────── BB 中軌 (MA20)
        │
$392.31 ┼───────────────────●                      當前價格 ($392.31, %B = 0.12)
$382.36 ┤────────────────────────────────────────── BB 下軌
════════════════════════════════════════════════════════════════════════

• BB %B 數值：0.12（接近 0 表示價格極度貼近下軌）。
• 解讀：價格離下軌 $382.36 僅 2.60 美元差距。當 %B < 0.15 時，布林通道通常觸發「下軌支撐彈回通道內部」的統計學均值回歸效應，目標直指中軌 $423.82。

💹 成交量分析（量價配合度）¶

• 最新成交量：18,055,646 股
• 20日均量：15,115,842 股（量比 1.19x，溫和放量）
• OBV (能量潮)：OBV < MA，顯示資金整體淨流出。
• 綜合解讀：股價回調過程中伴隨 1.19 倍於均量的成交量，說明存在一定程度的恐慌拋盤，但未見無序暴量（如 2026-07-19 週線的 9,149 萬股）。賣壓正處於末端釋放階段。

6. 動能與波動率¶

⚡ 動能評估四象限¶

graph TD
    A["動能與波動綜合評估"] --> B["動能: 弱 (-DI 33.29, MACD -8.006)"]
    A --> C["波動率: 中高 (ATR $15.46, 52W高點回調 -18.1%)"]
    B --> D["定位於 Q3 象限: 超跌築底階段"]
    C --> D
    D --> E["建議戰略: 逢低於強支撐區分批打底，不宜過度追空"]

📊 ATR 波動率分析¶

• ATR(14)：$15.46（占股價比例 3.94%）
• 應用指導：
• 日波幅參考：每日平均波動約 15.5 美元。
• 止損距離建議：若建立多頭部位，合理的止損空間應設定於 1.0 ~ 1.5 倍 ATR，即 $15.46 ~ $23.19，可避免被正常市場噪音震盪洗出場。

📐 Beta 與市場相關性¶

• Beta 係數：1.246
• 解讀：TSM 波動度高於大盤（S&P 500）24.6%。在市場反彈波段中，TSM 將具備比大盤更強的向上彈性；同理在回調波段中跌幅亦相對放大。

7. 多時框架總結¶

📋 時框架評分表¶

🔲 綜合訊號矩陣¶

TSM 多時框訊號一致性矩陣
════════════════════════════════════════════════════════════════════════
長線 (月線)  ████████████████████████████  [多頭主導]  (MA200向上)
中線 (週線)  ████████████████              [箱體整理]  (S1-R2 區間)
短線 (日線)  ████████                    [超跌反彈]  (RSI 27.01)
════════════════════════════════════════════════════════════════════════

⚖️ 多時框收斂結論¶

依「多時框收斂規則」： 1. 行情屬性判斷：ADX(14) = 17.84 (<25)，當前日線層級屬於無強烈趨勢之盤整/超跌區間。 2. 主導時框：中長期（週線/月線）趨勢依然向上（MA200 $354.47 保持上升角度）。日線當前遭遇之暴跌已將 RSI 推升至 27.01 極度超賣區，且價格已逼近 S1 ($385.09) 與 雙頂測量目標價 ($385.70)。 3. 最終收斂結論：🟡 中性偏空（短線極度超賣，隨時展開向 MA20/BB中軌之強勢均值回歸反彈）。

8. 交易策略建議¶

🗺️ 策略決策流程圖¶

graph TD
    A["當前價格 $392.31 (綜合評分: 45/100)"] --> B{"觀察 S1 $385.09 / Fib 38.2% $380.54 防線"}
    B -->|"守住支撐並出現止跌訊號"| C["執行策略 A: 均值回歸多頭策略 (主推)"]
    B -->|"跌破 S1 $385.09 與 $380.54"| D["執行策略 B: 破位順勢做空/對沖策略"]

    C --> C1["目標價 T1: $413.53 (R1)\\n目標價 T2: $423.82 (BB中軌/MA20)"]
    D --> D1["對沖目標 T1: $359.71 (S2)\\n對沖目標 T2: $354.47 (MA200)"]

🧭 策略路由¶

當前主策略方向 = 多頭均值回歸反彈（依綜合評分 45/100 及 RSI 27.01 極度超賣）

理由：雖然日線均線呈現空頭排列，但 ADX 僅 17.84 顯示非單邊熊市暴跌行情，且 RSI 達到 27.01 極度超賣，價格觸及 S1 ($385.09) 與 Fib 38.2% ($380.54) 強支撐帶，下行空間極度有限，做多風險報酬比顯著優於追空。

🎯 價格情境階梯（Price Scenarios）¶

📊 情境機率分佈¶

🟢 主策略詳情（多頭均值回歸策略）¶

（所有價位嚴格引用數據區塊之 R1/R2/S1/S2/Fib 數值）

| 策略要素 | 策略 A：超賣左側打底 (分批進場) | 策略 B：突破 R1 右側確認 (右側進場) | |----------|─────────────────────────────────|─────────────────────────────────────| | 進場條件 | 價格回測 S1 $385.09 ~ $390.00 區間出止跌紅K | 價格放量強勢突破並站穩 R1 $413.53 | | 進場價格 | $388.00 | $414.50 | | 目標價 T1 | $413.53 (R1 阻力位) | $423.82 (MA20 / BB中軌) | | 目標價 T2 | $423.82 (BB中軌 / MA20) | $449.11 (R3 阻力位) | | 止損價格 | $379.50 (跌破 Fib 38.2% $380.54) | $405.00 (跌破 MA5 $406.32) | | 風險報酬比 | (423.82-388.00) / (388.00-379.50) = 35.82 / 8.50 = 4.21 : 1 | (449.11-414.50) / (414.50-405.00) = 34.61 / 9.50 = 3.64 : 1 | | 建議倉位 | 10% - 15% (輕倉試探) | 15% - 20% (加碼確認) |

🔴 反向風險觸發點（對沖提示）¶

• 觸發條件：若日線收盤價強勢跌破 $380.54 (Fib 38.2% 關鍵防線) 且成交量放大至 2,500 萬股以上。
• 風險處置：多頭部位應即刻無條件止損離場；多空對沖交易者可考慮建立輕倉空頭對沖，目標下看 S2 ($359.71) 及 MA200 ($354.47)。

⭐ 整體訊號強度評星¶

做多訊號強度：★★★☆☆  (3/5星 - 超賣反彈動能強，但均線壓制)
做空訊號強度：★★☆☆☆  (2/5星 - 接近下軌與強支撐，追空風險極高)
整體可信度：  ████████████░░░░  (4/5星 - 指標與價位極度收斂)

9. 風險提示與監控¶

✅ 關鍵監控指標 Checklist¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                   TSM 每日交易風險監控清單 (Checklist)           ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ [ ] 1. RSI(14) 是否由 27.01 向上突破 30 (發出超賣勾頭買進訊號)   ║
║ [ ] 2. 價格是否守住 S1 ($385.09) 與 Fib 38.2% ($380.54) 防線     ║
║ [ ] 3. MACD Histogram 綠柱是否開始縮短 (動能衰竭訊號)           ║
║ [ ] 4. 日成交量是否收復 20日均量 (15,115,842 股) 以上            ║
║ [ ] 5. 價格能否向上挑戰並突破 R1 ($413.53)                       ║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════════╝

⚠️ 風險場景分析¶

graph TD
    A["風險場景演變"] --> B["樂觀場景 (機率 60%)"]
    A --> C["基本場景 (機率 25%)"]
    A --> D["悲觀場景 (機率 15%)"]

    B --> B1["於 S1 $385.09 築底成功，V型彈回 MA20 $423.82"]
    C --> C1["於 $385 - $413 區間拉鋸震盪 2-3 週以消化賣壓"]
    D --> D1["跌破 $380.54 防線，下探 S2 $359.71 及 年線 $354.47"]

🛡️ 風險管理重要提醒¶

1. 波動風險：當前 ATR 高達 $15.46 (3.94%)，代表單日高低差常態性達到 15 美元以上，請務必依據 ATR 調整倉位大小，避免使用過高槓桿。
2. 均線壓制風險：MA20 ($423.82) 與 MA50 ($425.20) 均線死亡交叉於上方蓋頂，第一次觸及 $420.00 - $425.00 密集阻力區時必定遇到強烈拋壓，多頭應於該區域落袋為安或減碼。

📋 報告總結¶

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║                       TSM 技術分析報告總結                           ║
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  報告日期：2026-07-28
  當前價格：$392.31
  技術評級：🟡 中性偏空（短線極度超賣，醞釀均值回歸強彈）

  關鍵價位結構：
  ├─ 歷史天花板：$479.00 (52W High)
  ├─ 上方重阻力：R2 $420.98 / MA20 $423.82 / MA50 $425.20
  ├─ 反彈首要阻力：R1 $413.53
  ├─ 當前價格：$392.31
  ├─ 第一關鍵支撐：S1 $385.09 / Fib 38.2% $380.54 (核心防禦區)
  └─ 牛熊分界支撐：S2 $359.71 / MA200 $354.47

  最優交易策略組合：
  1. 🥇 最佳機會（超賣抄底）：現價區間 $385.09 ~ $390.00 分批建立多頭部位，
     止損設 $379.50，目標價 T1 $413.53、T2 $423.82 (風報比 4.21 : 1)。
  2. 🥈 次選機會（右側突破）：待放量突破 R1 $413.53 後追價，
     止損設 $405.00，目標價看至 R3 $449.11。
  3. 🥉 嚴格風控：若破位跌破 $380.54 則多頭全面止損離場觀望。
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⚠️ 免責聲明：本報告為專業技術分析模型生成之數據解讀，報告中所有價格位階與指標數據均精確引用自 Yahoo Finance 提供之市場歷史行情。本報告僅供研究與學術參考，不構成任何形式之投資建議與買賣邀約。金融市場投資具備風險，投資人應獨立思考並自負盈虧。

報告生成時間：2026-07-28 ｜ 數據來源：Yahoo Finance ｜ 分析框架：多時框技術分析 (Multi-Timeframe Technical Analysis)