TSM 技術分析報告¶

報告日期：2026-07-22 ｜ 語言：繁體中文 ｜ 數據來源：Yahoo Finance ｜ 當前價格：$421.21

目錄¶

1. 技術面概覽¶

🎯 技術訊號儀表板¶

graph LR
    subgraph BULL ["🟢 多頭訊號 (3)"]
        B1["長線均線多頭排列 (MA20 > MA50 > MA200)"]
        B2["企穩於斐波那契 23.6% ($418.17) 上方"]
        B3["短線 MA5 / MA10 金叉反彈 (+2.42%)"]
    end
    subgraph NEUTRAL ["🟡 中性訊號 (3)"]
        N1["RSI(14) = 40.37 (無背離)"]
        N2["ADX(14) = 15.31 (無顯著趨勢/盤整)"]
        N3["布林通道 %B = 0.36 (接近下軌區間)"]
    end
    subgraph BEAR ["🔴 空頭訊號 (3)"]
        D1["價格低於短中期均線 (MA20/MA50)"]
        D2["MACD柱狀圖 = -2.992 (空頭擴張)"]
        D3["20日量比 0.60x 且 OBV 低於均線"]
    end
    BULL --> VERDICT{"🏆 綜合評級\\n🟡 震盪整理 / 支撐測試"}
    NEUTRAL --> VERDICT
    BEAR --> VERDICT

📊 核心指標速覽表¶

🏆 技術評分卡¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                   技術評分卡 — TSM (2026-07-22)                   ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ 趨勢強度 (ADX)     ▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░░░░░░  25/100  🟡 弱趨勢/盤整   ║
║ 動能指標 (RSI/MACD) ▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░░░  40/100  🔴 空頭佔優     ║
║ 支撐穩定度 (S1/Fib)▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░  70/100  🟢 關鍵區域強撐 ║
║ 成交量配合度       ▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░░░  40/100  🔴 觀望量縮     ║
║ 形態結構           ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░  60/100  🟡 高位旗形震盪 ║
║ 均線排列           ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░  70/100  🟢 中長線仍多頭 ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ 綜合技術評分       ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░  48/100  🟡 震盪整理偏觀望║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════════╝

2. 趨勢分析¶

🌐 多時框趨勢分析¶

graph TD
    A["月線層級 (Long-term)"] -->|"24個月歷史走勢向上"| B["🟢 絕對多頭趨勢 (自 $161.64 升至 $477.57)"]
    C["週線層級 (Medium-term)"] -->|"高點 $479.00 回落"| D["🟡 高位箱體震盪 ($398.37 - $462.12)"]
    E["日線層級 (Short-term)"] -->|"MA20/MA50 突破失效"| F["🔴 弱勢尋找支撐 (測試 S1 $419.19)"]

    B --> G{"多時框收斂結論"}
    D --> G
    F --> G
    G --> H["長多中空短震盪：基本面護城河支撐長線，短線以箱體低吸為主"]

📈 長期趨勢 — 24個月與過去12個月走勢圖（Unicode）¶

以下展示 TSM 自 2025 年 7 月至 2026 年 7 月之 12 個月月線收盤走勢：

TSM 月線走勢圖（2025-07 至 2026-07）
價格軸 ($)
$480 ┤                                                ● $477.57 (2026-06 高點)
$440 ┤                                          ● $417.47    ● $421.21 (現價)
$400 ┤                                    ● $395.13
$360 ┤                              ● $372.65
$320 ┤                      ● $302.33  ● $328.86
$280 ┤              ● $277.11  ● $298.08
$240 ┤  ● $238.98  ● $228.34
$200 ┤─────────────────────────────────────────────────────────────────
       2025-07 2025-09 2025-11 2026-01 2026-03 2026-05 2026-07

月線走勢特徵分析表¶

📊 中期趨勢（週線分析）¶

從近 20 週收盤走勢觀察： 1. 衝高受阻：價格於 2026 年 6 月初突破至 $462.12 後，未能延續量能，7 月中旬下探至 $398.37。 2. 週線 MACD 轉弱：週線 MACD 柱狀圖由 +1.073 迅速轉為 -5.832，顯示中期修復整理需求強烈。 3. 週量能放大：在 $398.37 探底當週（2026-07-19），週成交量放大至 9,149.8 萬股，顯示低位有法人恐慌盤換手與逢低承接買盤。

⚡ 趨勢強度評估（ADX 解讀）¶

graph TD
    A["ADX (14) 數值: 15.31"] --> B{"ADX 門檻判斷"}
    B -->|"ADX < 20"| C["弱趨勢 / 無趨勢 / 箱體盤整"]

    D["+DI (21.37) vs -DI (27.21)"] --> E{"方向性比較"}
    E -->|"-DI > +DI"| F["空頭方向暫時占優"]

    C --> G["交易戰略：避免追漲殺跌，轉採用通道/箱體區間交易（以布林上下軌與 S1/R1 為界）"]
    F --> G

ADX 趨勢強度對照表¶

3. 圖表形態分析¶

🔍 形態識別系統¶

graph TD
    A["日線/週線形態識別"] --> B["1. 高位矩形箱體 (Box Consolidation)"]
    A --> C["2. 斐波那契 23.6% 回踩確認"]

    B --> D["頂部阻力: R2 ($477.90) / 底部支撐: S2 ($404.56)"]
    C --> E["支撐錨定: S1 ($419.19) / Fib 23.6% ($418.17)"]

    D --> F["判定：屬大升段後的降溫整理形態，非頭尖頂反轉"]
    E --> F

形態信心度評估表¶

🕯️ 重要 K 線形態分析¶

📉 ASCII 走勢形態示意圖¶

TSM 日線高位矩形箱體震盪結構 ($404.56 - $477.90)
  $479.00 ┼───────────────────▲ Historic High ($479.00) ───────────────────
          │                  / \
  $449.11 ┼─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─/─ ─\─ ─ ─ Resistance R1 ($449.11) ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─
          │                /     \         /▲
  $431.47 ┼───────────────/───────\───────/──\─────── MA20 ($431.47) ───────
          │              /         \     /    \
  $421.21 ┼─────────────/───────────\───/──────●────── Current Price ($421.21)
  $418.17 ┼- - - - - - / - - - - - - \-/ - - - - - - - Fib 23.6% ($418.17) -
  $404.56 ┼───────────▼───────────────▼──────────────── Support S2 ($404.56)
          └─────────────────────────────────────────────────────────────► 時間

🎯 形態目標價計算¶

1. 箱體底部強支撐：$404.56 (S2)
2. 箱體頂部強阻力：$477.90 (R2)
3. 箱體高度 ($H$)： $$\text{Height} = \$477.90 - \$404.56 = \$73.34$$
4. 向上突破目標價 ($T_{Up}$)： $$T_{Up} = R2 + H = \$477.90 + \$73.34 = \$551.24$$ (註：此目標與分析師平均目標價 $527.26 相近)
5. 向下跌破預警價 ($T_{Down}$)： $$T_{Down} = S2 - H = \$404.56 - \$73.34 = \$331.22$$ (註：若跌破，將逼近 MA240 支撐價 $335.23)

4. 支撐與阻力¶

🗺️ 關鍵價位分布圖（Unicode）¶

TSM 價位結構分布圖 (由數據庫 OHLCV 精確計算)
═══════════════════════════════════════════════════════════════════
$479.00 ║████████████████████████████████████████║ 52W 高點 / 0.0% Fib
$477.90 ║██████████████████████████████████████  ║ 強阻力 R2 (+13.46%)
$468.09 ║████████████████████████████            ║ 布林通道上軌
$449.11 ║██████████████████████████              ║ 關鍵阻力 R1 (+6.62%)
$431.47 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                    ║ MA20 / 布林通道中軌
$425.30 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                       ║ MA50 均線
$421.21 ╠════════════════════════════════════════╣ ◄ 當前價格 ($421.21)
$419.19 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                        ║ 近期第一支撐 S1 (-0.48%)
$418.17 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                        ║ 斐波那契 23.6% 回調位
$404.56 ║████████████████████                    ║ 強支撐 S2 (-3.95%)
$394.84 ║██████████████                          ║ 布林通道下軌
$384.16 ║████████████                            ║ 關鍵支撐 S3 (-8.80%)
$380.54 ║██████████                              ║ 斐波那契 38.2% 回調位
$352.34 ║██████                                  ║ MA200 牛熊分界線
═══════════════════════════════════════════════════════════════════

🚧 阻力位分析表¶

🛡️ 支撐位分析表¶

📐 斐波那契回調位分析（52週區間：$221.25 ➔ $479.00）¶

52週漲幅總空間：$479.00 - $221.25 = $257.75

5. 技術指標深度解讀¶

🎛️ 指標訊號總覽¶

graph TD
    Sub1["均線系統: 多頭排列 (MA200在下方) 但 短期跌破MA20/MA50"] --> Res1["🟡 偏弱修正"]
    Sub2["RSI (40.37): 中性偏低區域"] --> Res2["🟡 蓄勢中性"]
    Sub3["MACD (-4.467): 柱狀圖 -2.992"] --> Res3["🔴 空頭控盤"]
    Sub4["布林通道: %B = 0.36 靠近下軌"] --> Res4["🟢 下軌彈升機會"]
    Sub5["成交量: 0.60x 量縮"] --> Res5["🟢 無恐慌拋售"]

    Res1 --> Final["綜合研判：市場處於多頭大格局下的『無量陰跌沉澱期』，正於 S1 尋求築底"]
    Res2 --> Final
    Res3 --> Final
    Res4 --> Final
    Res5 --> Final

📈 移動平均線排列分析¶

均線數據快照¶

• MA 5: $411.25 (現價在其上方 +2.42%) 🟢 短線反彈
• MA 10: $418.87 (現價在其上方 +0.56%) 🟢 短線站穩
• MA 20: $431.47 (現價在其下方 -2.38%) 🔴 月線壓力
• MA 50: $425.30 (現價在其下方 -0.96%) 🔴 季線壓力
• MA 60: $421.36 (現價與其持平 -0.04%) 🟡 攻防節點
• MA120: $387.45 (現價在其上方 +8.71%) 🟢 半年線支撐
• MA200: $352.34 (現價在其上方 +19.55%) 🟢 年線強支撐
• MA240: $335.23 (現價在其上方 +25.65%) 🟢 長線基石

結構解讀：目前長期均線排列依序為 MA20 > MA50 > MA200，整體保持標準多頭排列。然而短線股價壓制於 MA20 ($431.47) 與 MA50 ($425.30) 之下，上方有短期均線交錯形成的密集反壓區 ($425.30 - $431.47)。

📉 RSI(14) 分析¶

當前數值：40.37

0            30                   50               70           100
[═════════════▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░═══════════]
              ▲ (超賣區 30)        ▲ (現價 40.37)  ▲ (超買區 70)

• 區間定位：處於 40-50 中性偏弱區，遠離超買區 (70)，亦未達超賣區 (30)。
• 背離檢測：近兩次價格尋底（$398.37 與 $421.21）對應 RSI 保持在 39.9 - 40.4 之間，無頂背離亦無底背離。此情況反映指標正跟隨價格同步進行合理的指標修復。

📊 MACD(12/26/9) 訊號解讀¶

• MACD 線：-4.467
• Signal 線：-1.475
• MACD 柱狀圖 (Histogram)：-2.992

graph LR
    A["MACD 線: -4.467"] -->|"低於"| B["Signal 線: -1.475"]
    B --> C["柱狀圖為負 (-2.992)"]
    C --> D["🔴 短線動能由賣方主導"]
    D --> E["關鍵觀察點：柱狀圖縮短（如自 -5.832 收斂至 -2.992），若出現綠柱縮短，為轉折訊號"]

📦 布林通道分析¶

布林通道結構 (BB-20, 2)
  $468.09 ┼──────────────────────────────────────── 上軌 (BB Upper)
          │
  $431.47 ┼──────────────────────────────────────── 中軌 (MA20)
          │                 ● $421.21 (現價 %B = 0.36)
  $394.84 ┼──────────────────────────────────────── 下軌 (BB Lower)

• BB 上軌：$468.09
• BB 中軌 (MA20)：$431.47
• BB 下軌：$394.84
• %B 指標：0.36（公式：$\frac{421.21 - 394.84}{468.09 - 394.84} = 0.36$）
• 通道狀態：%B 位於 0.36，顯示股價已回落至通道下半區，靠近下軌 $394.84 與 S2 $404.56 支撐位，此處常為箱體震盪行情中之低吸區。

💹 成交量分析（量價配合度）¶

• 今日成交量：9,028,630 股
• 20日平均成交量：15,007,016 股
• 量比 (Volume Ratio)：0.60x（顯著縮量）
• OBV (能量潮)：OBV < MA(OBV)，量能表現較為疲弱。

專業研判：價格從 $479.00 回落過程中伴隨成交量大幅萎縮（僅為 20 日均量的 60%），此為典型的「縮量洗盤/沉澱」，無主力資金恐慌性砸盤跡象。市場觀望氣氛濃厚，正等待下一催化劑（如法說會或財報）引導方向。

6. 動能與波動率¶

⚡ 動能評估四象限¶

                   高動能 (High Momentum)
                             │
            Q3: 高風險高收益  │  Q1: 最佳多頭爆發
                             │
   ──────────────────────────┼──────────────────────────
                             │
            Q4: 避免進場區    │  Q2: 築底/沉澱蓄勢 ◄ (TSM 當前位置)
                             │  (低波動 4.22%, 中低動能)
                   低動能 (Low Momentum)

📊 ATR 波動率分析¶

• ATR(14)：$17.79（占當前價格 4.22%）
• 止損距離設計建議：
• 緊密止損 (1.0 x ATR)：$17.79 ➔ 建議距離現價降 $17.79 ($403.42)
• 標準風控止損 (1.5 x ATR)：$26.68 ➔ 建議距離現價降 $26.68 ($394.53，約於布林下軌 $394.84)
• 寬鬆波段止損 (2.0 x ATR)：$35.58 ➔ 建議距離現價降 $35.58 ($385.63，接近 S3 $384.16)

📐 Beta 與市場相關性¶

• Beta 係數：1.246
• 市場特質：TSM 波動度高於大盤（S&P500/費城半導體）約 24.6%。在大盤反彈時具有較強的彈升 Beta 槓桿效益，但在市場整體修正時受壓亦相對顯著。

7. 多時框架總結¶

📋 時框架評分表¶

🔲 綜合訊號矩陣¶

⚖️ 多時框收斂結論¶

收斂規則執行 (Rule 14)： 當前 ADX(14) 為 15.31 (< 25)，技術面已明確進入盤整/箱體行情。 根據多時框收斂原則： 1. 主導機制為日線與週線之布林通道上下軌（$394.84 - $468.09）與關鍵支撐阻力（S1 $419.19 / R1 $449.11）。 2. 月線多頭趨勢（MA200 $352.34）提供堅實的長線底座，排除大崩盤可能。 3. 唯一方向性結論：中性偏多，區間震盪整理。交易應以「逢低在 S1/Fib 23.6% 佈局多單」為主，不宜在 mid-range 追高。

8. 交易策略建議¶

🗺️ 策略決策流程圖¶

graph TD
    A["當前價格 $421.21 (接近 S1 $419.19)"] --> B{"觀察 S1 $419.19 / Fib 23.6% 防守"}
    B -->|"企穩並出現反彈訊號"| C["主策略 A: S1/Fib 23.6% 區間低吸多單"]
    B -->|"強勢突破 R1 $449.11"| D["主策略 B: 右側突破追多"]
    B -->|"有效跌破 S2 $404.56"| E["反向對沖: 減碼或對沖防守"]

🧭 策略路由¶

當前主策略方向 = 🟡 區間低吸 / 逢低做多（依綜合評分 48/100 & 長線多頭趨勢）

🎯 價格情境階梯 (Price Scenarios)¶

📊 情境機率分佈¶

情境機率分佈圖
┌─────────────────────────────────────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│  區間震盪反彈 (S1企穩) 55%               │  深度洗盤 (下探S2/S3) 30%  │突破新高 15%   │
└─────────────────────────────────────────┴───────────────────────────┴───────────────┘

🟢 主策略詳情¶

策略 A：S1 支撐區間低吸多單（主推策略）¶

• 進場條件：價格於 $418.17 (Fib 23.6%) - $421.21 區間企穩，日線收陽。
• 進場價格：$421.21 (或 $419.19 附近掛單)
• 止損價格：$404.56 (跌破 S2 強支撐即止損出場，風險金額 = $16.65 / 股)
• 目標價 T1：$449.11 (阻力位 R1，盈虧比 = $\frac{449.11 - 421.21}{421.21 - 404.56} = \frac{27.90}{16.65} =$ 1.68 : 1)
• 目標價 T2：$468.09 (布林通道上軌，盈虧比 = $\frac{468.09 - 421.21}{421.21 - 404.56} = \frac{46.88}{16.65} =$ 2.82 : 1)
• 勝率估計：60%
• 建議倉位：15% - 20%

策略 B：突破 R1 右側加碼多單（順勢策略）¶

• 進場條件：日線強勢帶量突破 R1 $449.11，且成交量比 > 1.2x。
• 進場價格：$449.50
• 止損價格：$431.47 (跌破 MA20 / BB中軌 止損，風險金額 = $18.03 / 股)
• 目標價 T1：$477.90 (52週高點 R2，盈虧比 = $\frac{477.90 - 449.50}{449.50 - 431.47} = \frac{28.40}{18.03} =$ 1.58 : 1)
• 目標價 T2：$527.26 (分析師平均目標價，盈虧比 = $\frac{527.26 - 449.50}{449.50 - 431.47} = \frac{77.76}{18.03} =$ 4.31 : 1)
• 勝率估計：55%
• 建议倉位：10% - 15%

🔴 反向風險觸發點（對沖提示）¶

• 觸發條件：若股價收盤流暢跌破 $404.56 (S2)，代表箱體底部防線失守。
• 應對機制：多單全面止損，並可考慮針對現貨持倉進行 50% 比例的看跌期權 (Put Option) 避險，下看 S3 $384.16 或 Fib 38.2% $380.54。

⭐ 整體訊號強度評星¶

做多訊號強度：★★★☆☆  (3/5星 — 長線優異，短線等待止跌確認)
做空訊號強度：★★☆☆☆  (2/5星 — 縮量陰跌，缺少大空頭趨勢條件)
整體可信度：  ████████████████░░░░  (4/5星 — 數據結構清晰)

9. 風險提示與監控¶

✅ 關鍵監控指標 Checklist¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                   TSM 技術面每日監控 Checklist                   ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ [ ] 價格防禦：收盤價是否守穩 S1 $419.19 與 Fib 23.6% $418.17     ║
║ [ ] 阻力攻克：價格能否帶量重回 MA50 $425.30 與 MA20 $431.47      ║
║ [ ] 動能修復：MACD 柱狀圖是否由 -2.992 開始向 0 軸收斂           ║
║ [ ] 量能變化：日成交量是否回升至 1,500 萬股 (20日均量) 以上       ║
║ [ ] 波動警戒：ATR 是否暴增超過 $25 (代表市場恐慌度上升)          ║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════════╝

⚠️ 風險場景分析¶

graph TD
    A["市場潛在風險觸發點"] --> B["1. 宏觀半導體週期放緩/資本支出下修"]
    A --> C["2. 跌破 S2 $404.56 關卡"]

    B --> D["悲觀情境 (15% 機率)"]
    C --> D

    D --> E["價格下探 S3 $384.16 甚至 MA200 $352.34"]
    E --> F["風控對策：嚴格執行 $404.56 止損，保留現金等候低吸"]

🛡️ 風險管理重要提醒¶

1. 單筆交易風險上限：任何交易策略之單筆最大虧損不應超過總投資組合資產的 1.5% - 2.0%。
2. 倉位控制與槓桿：鉴於 Beta 為 1.246 且當前 MACD 尚未金叉，建議初期建倉以 20% 資金為限，切忌在未確認突破 R1 $449.11 前開立高槓桿衍生品。
3. 波動性防護：以當前 ATR $17.79 計算，價格每日正常波幅約 $18 美元，掛單止損應避免設置過近（至少給予 1.0 - 1.5x ATR 空間），以免被正常噪音震盪清洗出場。

📋 報告總結¶

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║                     TSM 技術分析報告總結                          ║
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報告日期：2026-07-22
當前價格：$421.21
分析評級：🟡 震盪整理 / 支撐測試 (技術分 48/100)

關鍵價位速查：
├─ 長期趨勢：🟢 堅固多頭 (MA200 $352.34 上方)
├─ 中期趨勢：🟡 箱體整理 ($404.56 - $477.90)
├─ 短期趨勢：🔴 弱勢尋撐 (測試 S1 $419.19 / Fib 23.6% $418.17)
├─ 關鍵阻力：R1 $449.11 ｜ R2 $477.90 (歷史高點)
├─ 關鍵支撐：S1 $419.19 ｜ S2 $404.56 ｜ S3 $384.16
└─ 分析師共識目標價：$527.26 (潛在空間 +25.18%)

最優策略組合：
1. 🥇 主推選擇：在 S1 $419.19 / Fib 23.6% $418.17 附近分批建倉多單，止損 $404.56，目標 $449.11。
2. 🥈 右側選擇：待強勢帶量突破 R1 $449.11 後順勢追多，目標 $477.90 / $527.26。
3. 🥉 風控備案：若收盤跌破 S2 $404.56 無條件離場，觀望至 S3 $384.16 再行評估。
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⚠️ 免責聲明：本報告為 AI 自動生成之技術分析，所有數據及估算均基於提供的歷史價格資訊。本報告僅供研究與學術參考，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎。

報告生成時間：2026-07-22 ｜ 數據來源：Yahoo Finance ｜ 分析框架：多時框技術分析