TSM 技術分析報告¶

報告日期：2026-07-20 ｜ 語言：繁體中文 ｜ 數據來源：Yahoo Finance ｜ 當前價格：$402.30

目錄¶

1. 技術面概覽¶

🎯 技術訊號儀表板¶

graph LR
    subgraph BULL ["🟢 多頭訊號 (2)"]
        B1["長期均線 MA200 ($350.97) 呈多頭排列"]
        B2["隨機指標 Stoch %K ($17.51) 進入超賣區"]
    end
    subgraph NEUTRAL ["🟡 中性訊號 (2)"]
        N1["RSI(14) = 32.36 (接近超賣但未破)"]
        N2["ADX(14) = 15.84 (弱趨勢/進入盤整)"]
    end
    subgraph BEAR ["🔴 空頭訊號 (4)"]
        D1["價格跌破 MA20 ($434.38) 與 MA50 ($424.86)"]
        D2["MACD 柱狀圖 (-5.818) 持續擴大且低於零軸"]
        D3["-DI ($31.08) 顯著高於 +DI ($18.01)"]
        D4["OBV 跌破其移動平均線 (量能疲弱)"]
    end
    BULL --> VERDICT{"🏆 綜合評級\n中性偏空 (盤整築底)"}
    NEUTRAL --> VERDICT
    BEAR --> VERDICT

graph TD
    A["市場狀態識別"] --> B{"ADX(14) < 25?"}
    B -->|"是: 15.84"| C["進入無趨勢/盤整行情"]
    B -->|"否"| D["強趨勢行情"]
    C --> E["以布林通道與關鍵支撐阻力為交易邊界"]
    E --> F["當前價格 $402.30 逼近布林下軌 $394.95 與 S1 $384.16"]

📊 核心指標速覽表¶

🏆 技術評分卡¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                技術評分卡 — TSM (2026-07-20)                ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ 趨勢強度      ▓▓▓▓░░░░░░░░░░░░░░░░  20/100  🔴 趨勢極弱/盤整  ║
║ 動能指標      ▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░░░░░  30/100  🔴 空頭主導      ║
║ 支撐穩定度    ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░  70/100  🟢 鄰近強支撐區  ║
║ 成交量配合    ▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░░░  40/100  🟡 量縮止跌徵兆  ║
║ 形態完整度    ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░  50/100  🟡 區間震盪築底  ║
║ 均線排列      ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░  60/100  🟡 長多短空      ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ 綜合評分      ▓▓▓▓▓▓▓▓▓░░░░░░░░░░░  45/100  🟡 中性偏空      ║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════╝

2. 趨勢分析¶

🌐 多時框趨勢分析¶

graph TD
    A["TSM 多時框趨勢分析"] --> B["月線層級: 長期牛市"]
    A --> C["週線層級: 中期修正"]
    A --> D["日線層級: 短期築底"]

    B --> B1["價格高於 MA200 ($350.97)"]
    B --> B2["52周區間高位 (70.2%)"]

    C --> C1["週線 RSI 降至 32.4"]
    C --> C2["跌破中期均線，尋求 S1 ($384.16) 支撐"]

    D --> D1["ADX = 15.84 指示趨勢衰竭"]
    D --> D2["布林下軌 ($394.95) 具備技術性反彈動能"]

📈 長期趨勢 — 12個月走勢圖（Unicode）¶

TSM 月線走勢圖（過去12個月）
價格軸 ($)
$480 ┤                                                 ● (2026-06: 477.57)
$440 ┤                                                     
$400 ┤                                             ●       ● (2026-07: 402.30)
$360 ┤                                     ●       
$320 ┤                         ●       ●               
$280 ┤             ●   ●   ●                           
$240 ┤     ●   ●                                           
$200 ┤                                                     
     └───────────────────────────────────────────────────────────────
          08  09  10  11  12  01  02  03  04  05  06  07  (2025-08 至 2026-07)

走勢特徵分析表格：

📊 中期趨勢（週線分析）¶

中期週線價格與指標通道示意圖
══════════════════════════════════════════════════════════════════
[阻力區]  $449.11 ──────────────────────────────── (近一年波段高點聚類 R3)
                \
                 \  (6月創高後震盪回落)
                  \
[現價]    $402.30 ───● (目前在此尋求支撐)
                   /
                  / (預期在此區間獲得買盤支撐)
[支撐區]  $384.16 ──────────────────────────────── (近一年波段低點聚類 S1)
══════════════════════════════════════════════════════════════════

⚡ 趨勢強度評估（ADX 解讀）¶

graph LR
    subgraph ADX_ANALYSIS ["ADX 趨勢強度指標解讀"]
        ADX_VAL["ADX = 15.84"] -->|"< 25"| STATUS["無明顯趨勢 / 盤整格局"]
        DI_MINUS["-DI = 31.08"] -->|"> +DI (18.01)"| BIAS["空頭力量佔優"]
        STATUS & BIAS --> ACTION["策略：避免追空，採用支撐區低吸、阻力區高拋之區間操作"]
    end

ADX 趨勢強度對照表：

3. 圖表形態分析¶

🔍 形態識別系統¶

graph TD
    A["日K線走勢形態"] --> B{"高檔回檔結構"}
    B -->|"高點 $479.00 下降"| C["1. 布林通道下軌支撐測試 (信心度: 85%)"]
    B -->|"近期低點聚類"| D["2. 斐波那契 38.2% 回調支撐 ($380.54) 逼近 (信心度: 75%)"]
    B -->|"短期下行通道"| E["3. 下降旗形整理 (信心度: 60%)"]

形態信心度與目標價計算表：

🕯️ 重要K線形態分析¶

📉 ASCII 走勢形態示意圖¶

TSM 日線級別「下降旗形」與「支撐重合區」示意圖
価格 ($)
$479.00 ┼               ● (旗桿頂點)
        │              / \
$449.11 ┼─────────────/───\─── (阻力 R3)
        │            /     \
$420.98 ┼───────────/───────●── (阻力 R2 / 旗形上軌)
        │          /         \
$402.30 ┼─────────/───────────●─◄ [當前現價]
        │        /             \
$384.16 ┼───────/───────────────●─◄ [旗形下軌 / 關鍵支撐 S1 重合區]
        │      /
$221.25 ┼─────● (52W 起漲點)
        └───────────────────────────

🎯 形態目標價計算¶

根據下降旗形形態： * 旗桿高度 = $479.00 (52W High) - $221.25 (52W Low) = $257.75 * 旗部最低探底點 (預估於 S1 $384.16 止跌) = $384.16 * 中線突破目標價 (100% 旗桿高度投影) = $384.16 + ($257.75 * 0.5) = $513.04 (與分析師平均目標價 $522.82 相近)

4. 支撐與阻力¶

🗺️ 關鍵價位分布圖（Unicode）¶

TSM 價位結構與斐波那契回調分布圖
══════════════════════════════════════════════════════════════════
$479.00 ║████████████████████████████████████████║ 52W 歷史高點 (0.0% Fib)
$449.11 ║████████████████████████████████        ║ 阻力 R3 (強賣壓區)
$420.98 ║████████████████████████                ║ 阻力 R2 / 23.6% Fib ($418.17)
$413.53 ║██████████████████                      ║ 阻力 R1 (短期突破口)
$402.30 ╠════════════════════════════════════════╣ ◄ 當前現價
$394.95 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓                         ║ 布林下軌 (短線超賣支撐)
$384.16 ║▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓               ║ 關鍵支撐 S1 / 38.2% Fib ($380.54)
$359.71 ║████████████████████████████████        ║ 強支撐 S2 / 50.0% Fib ($350.13)
$330.21 ║████████████████████████████████████████║ 終極防線 S3 / 61.8% Fib ($319.71)
══════════════════════════════════════════════════════════════════

🚧 阻力位分析表¶

🛡️ 支撐位分析表¶

📐 斐波那契回調位分析¶

當前價格 $402.30 處於 23.6% ($418.17) 與 38.2% ($380.54) 回調區間內： 1. 23.6% ($418.17) 轉化為阻力：股價回檔跌破此處後，此位已由支撐轉為阻力，與 R2 ($420.98) 形成強大阻力帶。 2. 38.2% ($380.54) 形成強力磁吸支撐：在強勢牛市回檔中，38.2% 常為修正的終點。此價位與 S1 ($384.16) 距離僅 0.94%，形成極高密度的「黃金支撐帶」，預期在此區間將引發強烈的技術性買盤反彈。

5. 技術指標深度解讀¶

🎛️ 指標訊號總覽¶

graph TD
    A["技術指標多空角力"] --> B["多頭陣營"]
    A --> C["空頭陣營"]

    B --> B1["Stoch %K (17.51) 超賣反彈預期"]
    B --> B2["價格接近布林下軌 ($394.95)"]

    C --> C1["MA 短期死叉 (MA20 < MA50)"]
    C --> C2["MACD 柱狀圖 (-5.818) 負值擴大"]
    C --> C3["OBV < MA (資金流出)"]

📈 移動平均線排列分析¶

graph TD
    MA_200["MA200 ($350.97)"] -->|"長期支撐"| BULL["長期多頭趨勢不變"]
    MA_50["MA50 ($424.86)"] -->|"中期壓力"| BEAR_1["中期進入修正"]
    MA_20["MA20 ($434.38)"] -->|"短期壓力"| BEAR_2["短期空頭掌控"]
    PRICE["現價 $402.30"] -->|"低於"| MA_20
    PRICE -->|"低於"| MA_50
    PRICE -->|"高於"| MA_200

• 均線多頭排列維持，但短期面臨「死亡交叉」壓力：目前 MA20 ($434.38) > MA50 ($424.86) > MA200 ($350.97)，長期多頭排列未變。
• 短期均線扣高壓制：MA5 ($410.06)、MA10 ($421.25) 及 MA20 均呈現扣高走平下彎態勢，對短期股價形成蓋頂壓力。股價必須站穩 $413.53 (R1) 才能緩解下行速度。

📉 RSI(14) 分析¶

RSI(14) 當前強度
══════════════════════════════════════════════════════════════════
[超賣 0-30]      ██████████████████████████████ (30)
[當前 32.36]     ████████████████████████████████░░ (32.36) ◄ 接近臨界超賣
[中性 30-70]     ████████████████████████████████████████████████ (70)
══════════════════════════════════════════════════════════════════

📊 MACD(12/26/9) 訊號解讀¶

graph LR
    subgraph MACD_DETAIL ["MACD 動能指標剖析"]
        MACD_LINE["MACD線: -5.524"] -->|"低於"| SIGN_LINE["信號線: 0.294"]
        HISTOGRAM["柱狀圖: -5.818"] -->|"負值持續擴大"| MOMENTUM["🔴 空頭動能加速釋放"]
    end

📦 布林通道分析¶

日線布林通道結構與現價定位
══════════════════════════════════════════════════════════════════
$473.81 ─────────────────────────────────────────── (布林上軌)

$434.38 ─────────────────────────────────────────── (布林中軌 MA20)

$402.30 ───● [當前現價 %B = 0.09] 
$394.95 ─────────────────────────────────────────── (布林下軌)
══════════════════════════════════════════════════════════════════

💹 成交量分析（量價配合度）¶

• 縮量下跌顯示非恐慌性拋售：最新成交量為 10,757,296，相較於 20 日均量 (15,300,755) 僅為 0.70x。股價下行但成交量並未放大，說明市場並無恐慌性殺盤，主要是買盤觀望導致的無量滑落。
• OBV 趨勢偏弱：OBV 指標目前低於其移動平均線，量能配合度較差，顯示大資金在當前價位尚未展開大規模建倉，多頭反攻仍需等待成交量放大至 20 日均量以上。

6. 動能與波動率¶

⚡ 動能評估四象限¶

graph TD
    A["動能與波動率象限定位"] --> B["動能: 弱 (RSI 32.36, MACD 負值)"]
    A --> C["波動: 低 (ADX 15.84 弱趨勢)"]
    B & C --> D["定位於: Q2 震盪築底象限"]
    D --> E["交易決策: 尋求關鍵支撐分批買入，不宜過度看空"]

📊 ATR 波動率分析¶

• ATR(14) 數值：$19.68 (佔股價 4.89%)。
• 止損距離設定建議：
  • 短線交易 (1.5x ATR)：$19.68 * 1.5 = $29.52。若於 $395.00 進場，合理止損應設於 $365.48 之外（避開日間雜訊）。
  • 波段交易 (2.0x ATR)：$19.68 * 2.0 = $39.36。這與我們的 S2 強支撐位 $359.71 完美契合。

📐 Beta 與市場相關性¶

• Beta 係數：1.246。
• 市場含義：TSM 波動率高於標普 500 指數 24.6%。在大盤回檔時，TSM 通常會出現超跌；但當大盤企穩反彈時，其彈性亦會顯著高於大盤。當前大盤若出現止跌訊號，TSM 將是極佳的彈性標的。

7. 多時框架總結¶

📋 時框架評分表¶

🔲 綜合訊號矩陣¶

                      【 TSM 多時框技術訊號矩陣 】
┌─────────────┬──────────────┬──────────────┬──────────────┬──────────────┐
│ 時框架 / 維度│   趨勢指標   │   動能指標   │   波動指標   │   量能配合   │
├─────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│  短期 (日線) │  🔴 空頭主導  │  🟡 逼近超賣  │  🟡 通道下軌  │  🟢 縮量止跌  │
├─────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│  中期 (週線) │  🟡 高檔整理  │  🟡 偏弱中性  │  🟡 寬幅震盪  │  🟡 均量水平  │
├─────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│  長期 (月線) │  🟢 強烈多頭  │  🟢 多頭掌控  │  🟢 波動健康  │  🟢 長線資金  │
└─────────────┴──────────────┴──────────────┴──────────────┴──────────────┘

⚖️ 多時框收斂結論¶

當前市場屬性：盤整行情 (ADX = 15.84 < 25) 根據多時框收斂規則： 1. 長期趨勢（月線/MA200）依然堅挺，表明這是一次牛市中的中期健康回檔，並非系統性轉向。 2. 短期趨勢（日線）空頭動能已達強弩之末。價格跌至布林下軌 $394.95，且 RSI 逼近超賣，預示下行空間已被關鍵支撐帶 $384.16 - $380.54 牢牢封死。 3. 唯一方向性結論：中性偏多（區間下沿買入）。

8. 交易策略建議¶

🗺️ 策略決策流程圖¶

graph TD
    A["當前價格 $402.30"] --> B{"回測 S1 ($384.16) 企穩?"}
    B -->|"是"| C["執行策略 A: 支撐區低吸做多"]
    B -->|"否"| D{"跌破 S1 且放量?"}
    D -->|"是"| E["暫停做多，等待 S2 ($359.71) 重新佈局"]
    D -->|"否"| F["執行策略 B: 突破 R1 ($413.53) 追擊做多"]

🧭 策略路由¶

• 當前主策略方向：【偏多區間操作】（技術評分：45/100，處於築底階段）
  • 路由依據：雖然短期指標偏弱，但股價已極度逼近長期黃金支撐帶（S1 $384.16 與 38.2% 斐波那契位 $380.54）。在 ADX 指示盤整的背景下，不應在區間下沿追空，而應採取逢低買入、高拋低吸策略。

🎯 價格情境階梯（Price Scenarios）¶

📊 情境機率分佈¶

pie
    title TSM 未來一個月走勢情境機率分佈
    "支撐企穩反彈 (策略 A)" : 55
    "區間窄幅震盪 (橫盤)" : 30
    "跌破 S1 向下尋求 S2 (悲觀)" : 15

• 支撐企穩反彈 (55%)：RSI 超賣與強支撐共振，最可能出現技術性反彈至 MA20 附近。
• 區間窄幅震盪 (30%)：在 $390 - $415 之間橫盤，消化套牢盤。
• 跌破 S1 向下尋求 S2 (15%)：若市場出現系統性風險，股價將向年線 $350.97 靠攏。

🟢 主策略詳情¶

🔴 反向風險觸發點（對沖提示）¶

• 若日K線收盤價跌破 $380.54 (38.2% Fib) 且成交量放大至 20M 以上，必須無條件執行戰略止損，並在 $359.71 (S2) 至 $350.97 (MA200) 區間重新評估買點。

⭐ 整體訊號強度評星¶

做多訊號強度：★★★★☆  (4/5星 - 鄰近黃金支撐帶，贏面極高)
做空訊號強度：★☆☆☆☆  (1/5星 - 空間受阻，此處追空風險極大)
整體可信度：  ★★★★☆  (4/5星 - 指標超賣與結構支撐高度共振)

9. 風險提示與監控¶

✅ 關鍵監控指標 Checklist¶

╔══════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                    每日交易監控 Checklist                    ║
╠══════════════════════════════════════════════════════════════╣
║ [ ] RSI(14) 是否跌破 30 進入極端超賣區？                     ║
║ [ ] 日成交量是否突破 15,300,755 (20日均量) 釋放止跌訊號？    ║
║ [ ] MACD 柱狀圖是否開始出現收縮 (負值減小)？                 ║
║ [ ] 價格是否在 $384.16 (S1) 附近出現明顯買盤支撐？          ║
║ [ ] 布林通道寬度是否開始收窄，預示波動率即將見底？           ║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════╝

⚠️ 風險場景分析¶

graph TD
    A["風險場景決策樹"] --> B["悲觀場景: 跌破 $380.54"]
    A --> C["基準場景: $384.16 企穩"]
    A --> D["樂觀場景: 迅速收復 $413.53"]

    B --> B1["止損離場，保留資金於 $359.71 重新佈局"]
    C --> C1["持有首批 15% 倉位，等待反彈至 $434.38 減碼"]
    D --> D1["加碼 10% 倉位，目標調高至 $449.11"]

🛡️ 風險管理重要提醒¶

1. 分批建倉原則：鑑於 MACD 尚未正式金叉，短期空頭動能並未完全耗盡，嚴禁一次性滿倉介入。應嚴格執行首批 15% 資金於 $395 附近試探，確認止跌後再行加碼。
2. 波動率適應：當前 ATR 達 $19.68，意味著日內波動可能較為劇烈，止損單必須嚴格執行「收盤價確認」原則，避免被盤中惡意洗盤掃出局。

📋 報告總結¶

TSM 技術分析報告總結
════════════════════════════════════════════════════════
報告日期：2026-07-20
當前價格：$402.30
分析評級：⚖️ 中性偏多（黃金支撐區，極具勝率的左側買點）

關鍵結論：
├─ 長期趨勢：🟢 多頭不變（股價遠高於年線 MA200 $350.97）
├─ 中期趨勢：🟡 震盪整理（週線進入高檔箱體尋求支撐）
├─ 短期趨勢：🔴 空頭修正（跌破 MA20/MA50，但已達超賣邊緣）
├─ 關鍵支撐：$384.16 (S1) ｜ $380.54 (38.2% Fib)
├─ 關鍵阻力：$413.53 (R1) ｜ $420.98 (R2)
└─ 分析師平均目標價：$522.82 (隱含 +29.96% 上行空間)

最優策略組合：
1. 🥇 最佳機會：於 $395.00 附近分批佈局做多，止損設於 $380.00，
               首波目標瞄準 $434.38 (MA20 均值回歸)。
2. 🥈 次選機會：等待股價放量突破 $413.53 (R1) 後，順勢做多，
               目標看 $449.11。
════════════════════════════════════════════════════════

⚠️ 免責聲明：本報告為基於量化技術指標與歷史價格數據之客觀分析，不構成任何投資建議。投資人應獨立評估風險，並自行承擔交易結果。市場有風險，入市需謹慎。

報告生成時間：2026-07-20 ｜ 數據來源：Yahoo Finance ｜ 分析框架：多時框技術分析